3月10日，*ST双环发布2021年年报。2021年公司实现营业收入30.64亿元，同比增长71.66%；归属于上市公司股东的净利润为4.23亿元，去年同期为亏损4.8亿元，实现大幅扭亏。

受益于联碱景气公司有望脱帽摘星

值得关注的是，从扣非净利润看，2021年*ST双环扣非净利润也首次由负转正，公司自2012年起连续9年扣非净利润一直为负数。

同日，*ST双环也发布了关于申请撤销退市风险警示及其他风险警示的公告。这也意味着ST双环有望脱帽摘星。

“公司2021年净利润实现扭亏，主要是由主营业务收益增长带来的，而影响公司主营业务增长的最大影响因素是销售行情好，产量稳定。”*ST双环相关业务负责人对《证券日报》记者表示。

2021年以来，化工行业景气度持续走高，不少化工企业去年业绩保持稳健增长。2021年在宏观经济形势恢复反弹的背景下，纯碱和氯化铵需求良好，加上各种因素带来的工业品和原材料涨价，2021年年中纯碱和氯化铵价格出现显著上涨，之后虽有所回调但至2021年末仍处于较高价位。

*ST双环生产销售的主导产品为纯碱和氯化铵（合称“联碱”），2021年公司主导产品纯碱和氯化铵的全年销售行情良好。2021年度，公司生产纯碱107.45万吨，较2020年上涨2.72%、氯化铵108.82万吨，较2020年上涨3.50%；2021年产量超过2020年，达到近年来最好水平。公司现有纯碱产能110万吨/年，氯化铵是联碱法制造纯碱时的共生产品，每生产1吨纯碱同时产生1吨氯化铵。

一位不愿具名的化工行业分析师接受《证券日报》记者采访时表示，*ST双环扭亏是大概率的，扭亏的原因从行业因素来看，源于整个纯碱行业相关公司产品的价格表现非常不错，包括价差、盈利都有非常明显的提升。

“纾困重组”剥离资产

回溯*ST双环近年发展曲折路程，脱帽摘星之路走得不那么顺畅。*ST双环净利润、资产负债率、净资产的明显变好，既与主导产品产销两旺有关，也受重大资产重组后公司资产债务减少以及利息等负担减轻的影响。

事实上，早在2016年到2017年起，双环科技因连续两个会计年度经审计的净利润为负值被戴帽。2018年5月2日，公司股票正式被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“双环科技”变更为“*ST双环”。

值得关注的是，*ST双环2020年年报显示，公司2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损4.8亿元。至2020年年底，公司总资产约30亿元，净资产为亏损2.9亿元，面临严峻的退市压力。

2021年“纾困重组”为“险象环生”的*ST双环带来了希望。2021年3月9日，*ST双环间接控股股东宜化集团与宏泰集团签署了《湖北双环化工集团有限公司纾困重组协议》（简称“纾困重组协议”）。宜化集团拟向宏泰集团划转双环集团16.037%股权。划转后宜化集团持有双环集团66%股权，宏泰集团持有34%股权。

截至目前，双环集团股权变更的工商登记已完成，双环集团16.037%股权划转实施完毕。划转后宜化集团持有双环集团66%股权，宏泰集团持有34%股权。

根据重组方案，在一定条件满足后的约定期限内，宏泰集团有权通过无偿划转再获得双环集团36%股权，从而取得对双环集团控股权，进而控股上市公司*ST双环。纾困重组的主要内容还包括降低金融负债规模、启动建设合成氨产业升级改造项目等。

有业内人士分析指出，*ST双环有望脱星摘帽，公司控股权有可能由宜昌市国资委变成湖北省国资委旗下产业资本运作平台，给未来的产业运作带来更多可能性，令人期待。

“目前，公司主业没有变化，宜化集团负责化解债务，债权人比较配合，宏泰负责协调。我们剥离了与主业相关度不高的资产，有利于减亏，同时更加聚焦主业。”*ST双环相关业务负责人表示。

上述分析师也认为，*ST双环在管理上有所改进和提升，效率上的提升带来了业绩的兑现。从目前来看，在“双碳”战略下，可能整个总供给会收缩，需求如果在稳定的情况下，整个化工的景气度会比较高。

本报记者 李万晨曦

关键词： 宏泰集团 风险警示