出品丨搜狐财经

作者丨李文贤

4月25日晚间，天佑德酒发布2021年财报：公司实现营业收入为10.54亿元，同比增长38%；实现归母净利润6322.5万，上年同期亏损1.15亿元，同比扭亏为盈。

从趋势来看，天佑德酒扭转了营收、净利润连续两年下滑的情形，净利润甚至大幅超过了疫情前的2019年。

搜狐财经盘点发现，天佑德酒净利润的增长主要源于中高端产品以及营销方式的变化，团购模式下经销商为品牌运营商，扩大了经销商的利润空间，同时缩减了公司的广告费用投放。

天佑德酒的高速增长伴随的是大股东的不断减持。

根据公告，天佑德酒控股股东青海华实科技投资管理有限公司（以下简称“华实投资”）通过大宗交易系统，累计减持公司股份848.2万股，占公司总股本的1.8%。

以减持期间股票均价计算，华实投资套现在1.4亿元左右。

截至发稿，天佑德酒股价一字涨停，报收16.15元。

酒类收入全面增长，中高档青稞酒占比67%

搜狐财经盘点发现，天佑德酒高中低档青稞酒、自有品牌葡萄酒、其他酒种销售收入全面提升。

其中，中高档青稞酒营收约7.1亿元，占比67.30%，同比增长42.35%，其次为普通青稞酒，营收约2.1亿元，占比20.03%，同比增长18.87%；低度青稞酒营收约95万元，同比增长56.99%。

分区域看，青海省内营收7.09亿元，同比增长42.58%；青海省外同比增长22.30%至2.98亿元。

同时，天佑德酒酒类销售量1.3万吨，同比增长16.7%。

从子公司来看，青海互助青青稞酒销售有限公司营收6.8亿元，约为上年的1.76倍，净利润为5144万元，上年亏损5036万元。

北京互助青青稞酒销售有限公司营收2367万元，净利润亏损1610万元。

OG为天佑德酒全资子公司，持有公司在美国境内的所有股权和资产。2021年美国公司实现营业收入2623.34万元，约为上年的两倍；净利润亏损786.37万元，上年亏损1572万元。

由此可见，中高档青稞酒收入、净利润的增长为天佑德酒业绩增长的主要原因。

前五大客户销售额近4亿元，占比37%

天佑德酒表示，营收增长主要原因系公司改变营销策略，销售回暖所致；利润增长主要原因系本报告期营业收入增长，市场费用缩减所致。

根据披露，2021年天佑德酒销售费用为2.64亿元，较上年同期降低了14.8%。

其中，广告费用为1.24亿元，同比下降了25%。

高端酒的推广，往往需要大量的广告费用投放。2021年，天佑德酒投放了CCTV《大国品牌》。

天佑德酒是如何做到广告费用下滑的情况下，促进中高档酒营收的增长？前五大客户销售额的变化透露了其中的端倪。

产销两旺的情况下，天佑德酒前五大客户销售额为3.9亿元，占比37.04%，超过上年同期的2倍。

其中，第一大客户销售额为1.86亿元，超过上年的2倍；第二大客户销售额为1.37亿元，是上年的4.5倍。

据悉，天佑德酒在青海、甘肃、宁夏及西藏区域主要执行全控价深度分销模式，市场各项销售工作以厂家为主导进行，公司在各地设置有办事处及厂家业务人员，传统的渠道经销商大多为配送商，这部分经销商利润稍薄。

另有一部分团购经销商为品牌运营商，负责与公司派驻市场的团购经理共同进行核心消费者运营、维护和销售转化。经销商多为品牌运营商，负责市场具体的开发维护及销售配送工作。

天佑德酒在财报中提到，以国之德、第三代出口型、红星级系列产品为核心，深耕青海大本营市场，大力推进团购商开发和团购渠道建设工作。

由此，品牌运营等费用就可以转为团购经销商承担，同时起到开拓市场的效果。

比如在兰州区域2021答谢会、天佑德青稞酒第三届全国经销商大会中，都对兰州锋华酒业周杨进行了重点介绍。

国之德G6再提价，大股东减持套现1.4亿元

作为天佑德酒近年来主推的高端单品，国之德G6将于2022年1月1日起，由568元/瓶上调为588元/瓶，各渠道供货价将同步上调。

搜狐财经盘点发现，国之德G6于2019年上半年上市，2021年年初成为主推产品。

天佑德酒在回答投资者提问时曾表示，公司将构建以团购为塔尖的新型渠道模式，国之德G6采用计划配额制；产品定价引入控价保证金模式。

具体的合作模式天佑德酒在财报中未披露。

从官方披露的信息，截止去年10月18日，2021年度青海市场渠道“国之德G6”产品年度配额已全部销售并回款完毕。公司宣布不再接受渠道经销商“国之德G6”产品的销售需求订单。

同时，2021上半年国之德G6销售同比增长222.7%。

搜狐财经搜索京东、淘宝等平台，目前国之德G6售价在500元-588元不等。

根据天佑德青稞酒公司公布的一季报，2022年第一季度开局良好，营销收入4.23亿，较上年同期增长11.49%，归属上市公司股东净利润1.09亿元，较上年同期增长53.43%。

国之德G6产品第一季度销售较2021年第一季度呈增长状态。

天佑德酒的高速增长换来的是大股东的不断减持。

华实投资原持有天佑德酒股份2.39亿股，占总股本50.52%，2019年以来多次减持股票。

根据天佑德酒3月15日发布的公告，2021年11月至2022年3月，华实投资通过大宗交易系统，累计减持公司股份848.2万股，占公司总股本的1.8%。

以减持期间股票均价计算，华实投资套现在1.4亿元左右。

关键词： 同比增长 广告费用