11月30日，小鹏汽车披露2022年第三季度财报。财报显示，小鹏汽车2022年第三季营收68.2亿（9.6亿美元），同比增长19.3%，，环比降低8.2%；净亏损23.76亿元，同比扩大49%，环比收窄12%。

营收环比减少、亏损环比收窄，与小鹏汽车三季度销量大幅下跌有关。今年第二季度，小鹏交付34422辆新车，连续4个季度蝉联造车新势力销冠。不过，当时小鹏汽车给出的第三季度交付指引为2.9万~3.1万辆，同比增长13.4%~20.8%，远低于此前2021第三季度至2022第二季度4个季度的增速。最终，小鹏汽车第三季度实际交付29570辆新车，处于交付指引的低位区间。

“我们越来越感受到，汽车企业不应该只考虑顺境，而是要更多地思量如何在逆风的情况下安全稳定地成长。”小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在三季报电话会议上表示。

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此外，在小鹏汽车披露2022年三季报当天，公司同步披露了联合创始人、总裁夏珩的职务变动情况。

何小鹏也在电话会上表示，小鹏汽正在深入推进组织变革，何小鹏本人将更多聚焦于小鹏汽的战略、产品规划和研发，推动组织的变革和升级，并大幅减少个人在生态企业的直接参与度。小鹏汽联合创始人、总裁夏珩也将辞去董事会的执行董事职务，工作精力更加聚焦于产品。

跌落“销冠”宝座

小鹏汽车2022年第三季度汽车总交付量为29570辆，较2021年同期的25666辆增长15%，但环比二季度环比下跌14.1%。

7-9月的销量分别为11524辆、9578辆、8468辆，最新的8-10月数据显示，小鹏汽车连续三个月销量未能破万辆，10月的销量甚至只有5101辆，不仅丢失了长期占据的造车新势力销冠宝座，甚至掉出了第一集团。

华泰证券的一份研报表示，小鹏汽车三季度交付指引环比下降，是因为需求下滑而非供给限制。

在年初的规划中，小鹏汽车在2022年的交付目标为“达成25万辆，冲击30万辆”。截至10月31日，小鹏汽车年内累计交付量达103654辆，完成全年销量目标的41.46%。

更糟糕的是，重磅产品小鹏G9一上市就遭遇危机。在小鹏汽车的车型结构里，G9价格最高，其次是P7，再其次是P5，然后是G3。因此，G9担着小鹏汽车冲击高端、提升毛利的重任，何小鹏曾表示，随着G9和后续新平台以及新车型的推出，公司将结构性改善车型毛利率，“中长期的目标是将公司整体的毛利率提升到25%以上”。

但小鹏G9却开局失利，上市首月（10月）仅交付了623辆。不过小鹏G9在10月份是27日才正式开启规模交付，何小鹏此前称，11月起，G9的产量将稳定爬坡。

在此次三季报电话会议上，何小鹏称，虽然短期内G9需要克服疫情和产能爬坡的挑战，但凭借其续航扎实和充电速度超过市场上所有的在售电动型，G9的用戶口碑正在逐渐扩大。有信心G9将成为30万以上纯电SUV市场的前三名，并且在明年随着口碑的积累，进一步缩小与第一名之间的差距。

对于具体销售预期，何小鹏给出的是11月交付量预计不少于5800辆。并称公司正全力解决问题，以更快地交付积累的在手订单，12月的交付量将会环比明显反弹。

毛利率方面，得益于高毛利车型P7销量环比二季度增加799台，低毛利车型P5和G3均有所下滑，公司三季度汽车业务毛利率11.6%，环比增加2.5个百分点，但同比依然下滑2.0个百分点，和蔚来、理想相比公司的毛利率水平依然较低。

面对小鹏G9目前的成绩，乘用车市场信息联席会秘书长崔东树对应时间财经表示，实际上小鹏汽车更应该改善P5，实现主流市场的突破，因为高端的市场空间狭窄，而主流市场潜力大。

国补即将退出

对于新能源汽车行业而言，近期的备受关注的是国补退出。

新能源车国补（即国家新能源汽车财政补贴政策）即将完全退出。按照财政部等四部门发布的《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，2022年新能源汽车购置补贴政策将于今年12月31日终止，在此之后上牌的车辆将不再给予补贴。

按照2022年的新能源汽车补贴政策，补贴前售价在30万元以下的新能源乘用车中，插电式混动车型可享受4800元补贴；纯电动续航里程在300~400公里、400公里以上的纯电动汽车可分别享受9100元、1.26万元补贴。这也意味着，如果一个月后购买此类新能源汽车，将要多付上千，甚至上万元。

据报道，距离新能源车国补退出剩下的最后一个月，不管是车企还是终端消费者，都在试图抓住这最后的窗口期。多家汽车品牌经销商发出调价信号，称2022年12月31日之前，所有车型售价都是按照当前的价格销售，2023年1月1日之后将执行新的售价，但具体调整幅度暂未可知。

11月30日，小鹏汽车发布一份《2022年限时保价说明》，称在2022年12月31日前完成定金支付的小鹏汽车订单，将继续享受2022年国家新能源补贴，上牌时间导致的补贴差额由小鹏汽车承担。

四季度本通常是新能源汽车冲高产量和销量的关键一季，叠加各新能源汽车在国补退出前“抢收”，故富途证券研报称，预计小鹏四季度业绩指引大概率会进行环比上调。

但实际上，对于第四季度，公司预期汽车交付量将为2万辆-2.1万辆，同比减少约49.7%-52.1%；总收入将为48亿元-51亿元，同比减少约40.4%至43.9%。

CEO何小鹏此前表示，今年11月和12月会经历产能爬坡，明年1月才会进入“很好的阶段”。

平安证券发布研究报告称，公司目前正在经历短暂的经营困局，但正在进行一系列的改革，包括组织架构的调整和部分的战略调整，公司依然具备调整和纠偏空间，随着2023年新车型的上市，销量和单车均价有望重回增长趋势。

12月1日早盘，小鹏汽车一度涨超30%，截至收盘上涨12.78%，最新市值654.2亿港元，隔夜小鹏汽车(XPEV.US)美股收涨47.28%。与此同时，其他中概新能源汽车股也全线大涨。

据报道，可能和“新能源汽车补贴2023年或延续原来50%”传闻有关。

对此，崔东树回应时间财经称，目前没有补贴延期的信息。（北京时间财经 陈世爱）

关键词： 第二季度 财政补贴政策