中华网财经12月5日讯中华网财经了解到，据港交所文件，12月4日，上海上美化妆品股份有限公司(下称：上美集团)通过港交所上市聆讯，联席保荐人为摩根大通、中金公司、中信证券。聆讯后资料集显示，上美集团目前在多个品牌下提供品类丰富的化妆品，主要包括韩束、一叶子和红色小象三个品牌。

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此前，2022年10月5日，上美集团向港交所递交招股书，拟在主板上市，摩根大通、中金公司、中信证券为联席保荐人。此前，上美集团曾于2022年1月17日向港交所递表。更早前，2021年2月，上美集团曾与中信证券签署上市辅导协议准备在A股上市，后续无实质进展。不到一年后，2022年1月，上美集团又向港交所递交招股书，于6个月后失效。

上美集团是一家多品牌化妆品公司，专注于护肤品及母婴护理产品的开发、制造及销售旗下拥有韩束、一叶子、红色小象等知名品牌，进行多品牌布局。根据弗若斯特沙利文报告，于2021年，上美集团是唯一拥有两个护肤品牌年零售额均超过人民币15亿元的国货化妆品公司。此外，红色小象于2021年零售额已超过人民币18亿元，在中国市场国货品牌母婴护理产品中居首。

上美集团目前在多个品牌下提供品类丰富的化妆品，主要包括韩束、一叶子和红色小象三个品牌。于往绩记录期间，收入主要来自该三个品牌，于2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六个月分别合共贡献总收入的86.6%、91.8%、92.2%及93.0%。

财务数据方面，2019年至2021年及2022年前6月，上美集团收入分别是28.74亿元、33.82亿元、36.19亿元、12.62亿元；归属于母公司拥有人的应占利润分别是6260万元、2.04亿元、3.39亿元、6530万元。值得注意到是，2022年上半年，实现营业收入约12.62亿元，同比下降31.1%。实现毛利8.2亿元，同比下降32.8%，主要由于收入减少。

上美集团经调整年内利润（非国际财务报告准则计量指标）由2019年的1.14亿元大幅增加至2020年的2.65亿元，并进一步增加47.4%至2021年的3.9亿元，主要由于韩束及红色小象表现强劲令净利润增加。经调整期内利润（非国际财务报告准则计量指标）由截至2021年6月30日止六个月的2.05亿元减少59.2%至截至2022年6月30日止六个月的8390万元。

研发方面，2019年至2021年、截至2022年6月30日止六个月，上美集团分别产生研发开支8290万元、7740万元、1.047亿元、5190万元，分别占收入的2.9%、2.3%、2.9%及4.1%。

招股书显示，2019年来，上美集团的营销及推广开支占其收入的3成左右，是产品研发成本的10倍左右。招股书显示，2019年至2021年及2022年上半年，上美集团的销售及分销开支分别为13.25亿元、15.36亿元、15.72亿元及6.08亿元，分别占其总收入的46.1%、45.4%、43.4%及48.2%。在销售及分销开支中，营销及推广开支占比超过60%。

毛利率方面，2019年至2021年、2021年上半年、2022年上半年，上美集团毛利率分别为60.9%、64.7%、65.2%、66.6%及64.9%。

2022年上半年，线上自营毛利率为72.3%，线上零售商毛利率为63.4%，线上分销商毛利率为46%，线下零售商毛利率为81.1%，线下分销商毛利率为49.6%。

股权结构上，上美集团的控股股东吕义雄直接拥有约40.96%的权益及（通过红印投资、上海韩束、南印投资及上海盛颜）间接拥有约50.31%的权益。

IPO前，红印投资持股为30%，南印投资持股为16.91%，上海韩束持股为2.93%，张怀安、雅戈尔投资分别持股为2.31%；

上美集团此次IPO募集资金主要用于品牌建设活动；提升研发能力，通过加强基础研究和产品开发，保持品牌的持续创新；加强生产及供应链能力，主要通过奉贤工厂生产设施的装修改造、自动化设备升级及产能扩张；增加销售网络的广度和深度，加强产品的渗透率；改善数字化及信息基础设施；营运资金及其他一般企业用途。

关键词： 年上半年 中信证券