近日，在三次冲击港股后，旗下拥有花椒直播、六间房等平台的花房集团公司(下称“花房集团”)发布全球发售公告，正式启动招股，预期12月12日上市。

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招股书显示，花椒直播支撑了花房集团的大半营收，自2019年至2021年，花椒直播收益分别占收益总额的76.5%、76.3%、70.7%。在业务模块方面，花房集团超九成收益产生自音视频直播业务。

南都记者注意到，作为核心平台，花椒直播曾因传播低俗内容被约谈。此外，花房集团旗下33名主播因展示不当内容而被列入中国演出行业协会发布的网络直播主播警示名单。

三次冲击港股，花椒直播支撑大半营收

据官网介绍，花房集团聚焦娱乐直播、社交业务，旗下有二十余款产品。花椒、六间房更是公司的核心直播平台。

11月30日，花房集团发布全球发售公告，自11月30日至12月5日启动招股，预期12月12日在联交所主板上市。公告显示，花房集团拟发售4600万股，其中，中国香港发售460万股，占比10%，国际发售股份数目占比90%。每股发售价2.8至3.6港元，股份将以每手1000股进行买卖。

南都记者注意到，在2021年10月25日以及2022年4月29日两次呈交招股书失效后，花房集团于2022年11月第三次冲击港股，终于在11月24日通过上市聆讯。

在营收方面，2019年、2020年、2021年以及截至2022年5月31日止五个月，花房集团收益分别约为人民币28.31亿元、36.84亿元、46.00亿元及20.87亿元。同期毛利分别约为7.06亿元、10.11亿元、12.23亿元和5.42亿元，毛利率分别为24.9%、27.5%、26.6%及26.0%。

花椒直播无疑是花房集团的“金字招牌”，支撑了公司大部分营收。招股书显示，2019年、2020年、2021年以及截至2022年5月31日止五个月，花椒直播产生的收益分别为人民币21.66亿元、28.10亿元、32.52亿元及13.79亿元，分别占同期收益总额的76.5%、76.3%、70.7%及66.1%。

在研发方面，尽管花房集团称大力投资于技术基础设施，数据显示，2019年、2020年、2021年以及截至2022年5月31日止五个月，研发开支分别为人民币1.32亿元、1.56亿元、2.08亿元、及0.94亿元，分别占同期收益总额的约4.7%、4.2%、4.5%及4.5%。

超九成收益来自音视频直播业务，“90后”是核心用户

花房集团在招股书中坦言，其绝大部分收益产生自购买并向主播打赏虚拟物品，以及公司音视频直播产品上的其他服务。数据显示，2019年、2020年、2021年以及2022年前五个月，花房集团的绝大部分收益产生自音视频直播业务，分别占收益总额约99.6%、99.6%、97.3%及96.8%。

因此，如何留住用户并转化为付费用户，对花房集团的营收至关重要。花房集团认为，平台有较强的用户粘性，以维持可观的付费用户，是其优势之一。据招股书，截至2022年5月31日止5个月，花椒直播及六间房平均月付费用户分别达101万人、18万人，每月平均每名付费用户收益为人民币293元、580元。“于花椒俱乐部及六间房俱乐部，我们的用户可享受补充性个性化服务，例如生日礼物、充值助手、专属账户经理等。”

而“90后”成为了花房集团旗下平台的核心用户。招股书显示，截至2022年5月31日，花房集团公司累计注册用户约达4.15亿，其中，旗下平台花椒直播累计注册用户约达2.21亿，六间房的累计注册用户约为0.81亿。根据用户提供的资料，截至2022年5月31日止五个月，花椒直播的平均月活跃用户约61.3%为“90后”用户。

“我们计划通过招募及培训与Z世代(即1990年后出生人群)用户有共同兴趣，且更容易被Z世代用户接受及接触的年轻一代主播来吸引更多Z世代用户至我们平台。”花房集团在招股书中透露。

33名主播被列入警示名单，花椒直播曾因传播低俗内容被约谈

南都记者注意到，花房集团的核心平台花椒直播，还曾因极端吸粉模式、传播低俗内容等引起关注。

南都此前报道，2017年11月，被称为国内“高空挑战第一人”的吴永宁在挑战极限运动过程中失手坠亡，引发对“带血直播”的关注与谴责。吴永宁去世后，吴永宁家属何某将吴永宁曾发布过视频的多家网络平台诉至法院。

在诉“花椒直播”经营者密境和风公司的案件中，一审法院认为，自吴永宁注册花椒平台的账号至其坠亡之间的近4个月内，其陆续在花椒直播平台上传了百余个危险动作视频，平台并未进行相关的任何处理，这是对吴永宁进行危险活动的放任，甚至是肯定。因此，平台未尽到安全保障义务，对吴永宁的死亡承担次要且轻微的责任，法院一审判决密境和风公司向何某赔偿3万元。2019年11月22日，该案二审宣判，维持原判。

2020年6月，国家网信办发布公告称，包括“花椒直播”等10家网络直播平台存在传播低俗庸俗内容等问题，未能有效履行企业主体责任。国家网信办指导属地网信办依法依规约谈上述平台企业。

另据花房集团招股书显示，于往绩记录期间，旗下33名主播因展示不当内容而被列入中国演出行业协会发布的网络直播主播警示名单，其中25名主播因性暗示的表现及语言被列入警示名单。此外，花房集团涉及9起因在平台上展示不当内容而被政府部门处以罚款的事件，罚款总金额约人民币10万元。

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