《科创板日报》12月12日讯（记者陈美）继360数科之后，周鸿祎第4个IPO来了。

12月12日，花房集团登陆港交所。该公司于11月30日至12月5日招股，发行价为2.8港元。盘面上，花房集团一度冲高，但截至收盘时涨幅收窄，报3.15港元，涨幅12.5%，总市值达31.5亿港元。

《科创板日报》记者发现，花房集团旗下花椒直播于2017年完成B轮融资，金额近10亿元。本轮融资完成之后，花椒直播估值达50亿人民币。但随着花房集团的上市，目前市值已让B轮投资者亏损……

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花房集团上市估值仅32亿港元

对于周鸿祎来说，花房集团上市是一波三折。作为直播平台，该公司最早于2022年4月29日递交招股书，两次失效后，于2022年11月14日再次发起冲击。最终，于11月24日通过港交所聆讯。

然而，此次花房集团上市，并没有迎来想象中的那么高光。首先是发行价，花房集团招股时，发行价定价区间为2.8港元-3.6港元，最终定价为2.8港元，为招股价下限。对于，有经历过互联网浪潮的投资人，也发出灵魂提问：这么低的价格，为什么还要上市？

其次，从市值上看，花房集团首日虽然大涨，但总体市值不大，更是低于B轮融资时50亿人民币的估值，这让背后的投资人都泪流敲钟。

招股书显示，花房集团经历了7轮融资，包括奇虎360、宋城演艺、策源创投、高原资本、文化中心基金、芒果文创基金等。其中，2016年9月，花椒直播完成3亿元A轮融资，控股股东奇虎360参投6000万元，投后估值达15亿元。

2017年，花椒直播完成B轮融资，估值扶摇至50亿元人民币。再加上之后的战略融资，作为直播平台，站在风口的花房集团也曾吸引了一众资本的青睐。

但随着直播流量红利消退后，直播平台是否还值这么多钱，值得思考。而对于花房集团的低价上市，上述投资人也表示，有可能是花房集团缺钱，才以这么低的价格上市；但也有可能是背后投资人，已经不想等了。

“从2017年B轮融资开始，至今已有5年时间。回到一个基金的存续期，任何基金都会有变现的需求。”该投资人说。

与此同时，该投资人认为，目前港股市对文娱公司的估值也较低，不利于花房集团后市表现。

数据显示，港股市场上，吴奇隆和刘诗诗的稻草熊娱乐股价才1.23港元；徐峥和宁浩持有的欢喜传媒也只有0.96港元……

IPO不断“红衣教主”却不被看好

在花房集团上市之前，周鸿祎迎来了另一个IPO。

11月底，360数科在港交所挂牌，总市值达到161.73亿港元。随着股价的走强，该公司市值突破200亿港元，达218亿港元。

从业务领域来看，另一位科技领域的投资人认为，将科技数据应用在金融领域是一件好事，可以减少金融风险、提高效率。“具体到业务上，数据服务能调查征信，减少坏账，做到精准营销。可以知道贷款人资信如何，判断哪些人能贷，哪些人不能贷，能贷的又能贷多少，降低风险。”

但该投资人也认为，互联网金融由于无抵押和担保，几乎所有的公司都在转型，称自己是科技公司，而不是金融公司。

《科创板日报》记者注意到，360数科背后有一位战投者。2019年11月，FountainVest（方源资本）斥资9031万美元入股，持有比例为8%，约2300万股。此番上市，该资本仍在360数科的前五大股东中。

“一直不减持，或许是当初入股时有约定。背后的交易，局外人通常很难判断。”该科技领域投资人说。

不过，对于周鸿祎的2个连续IPO，采访中投资人也有不同看法。“成功不是靠数量，而是靠质量。如果四家公司市值加在一起，赶不上别人一个零头，那么也不算什么。更重要的是，这么多家公司也分散精力，四家公司就要四套人马。”

履历显示，周鸿祎创业前，曾是IDG风险投资基金的合伙人，还曾做过雅虎首席执行官。从三六零到鲁大师，再到360数科、花房集团，周鸿祎是成功的连续创业者。

“但这些公司中，除了360数科市值稍微好点，其他公司也不算什么。”该投资人称，特别是三六零，溢价回A后深刻教育了投资者，且这家公司目前总营收和利润均在下降。

三季报显示，三六零营业总收入为69.35亿元，同比减少18%。让三六零业绩亏损的因素还有投资。在回复上交所问询函中，三六零承认业绩损失主要来自哪吒汽车、Opera两笔外部投资。

对于哪吒汽车这笔投资，该科技领域投资人表示，哪吒汽车很多人都投了，但在现有竞争下，新能源汽车公司想要突围恐怕很难。

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