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近年来，A股市场中，定增无疑是最主流的再融资方式。今年以来，虽然市场持续波动，但沪深两市定增活动显著升温。Wind数据显示，截至6月12日，年内沪深两市上市公司通过定增（按定增股份上市日统计，下同）合计募资总额达3353.67亿元，同比增长72.1%。

在此背景下，券商参与定增市场的热情也同步提升，《证券日报》记者据东方财富Choice数据不完全统计，截至6月12日，今年以来，共有18家券商参与沪深两市上市公司定增项目，认购金额合计约为166亿元，同比增长74%。相较于直接在二级市场买入，定增投资因具有折价发行的优势，成为券商等机构参与上市公司的投资路径之一。

从机构定增案例来看，今年以来，有6家沪深两市上市公司的定增项目同时吸引了4家以上券商参与。其中，中矿资源吸引了国泰君安、中金公司、广发证券、中信建投、招商证券等5家券商参与认购；中核钛白亦吸引了5家券商参与认购，分别是国泰君安、中金公司、海通证券、华泰证券、光大证券。

从单家券商参与上市公司定增项目来看，国泰君安对于定增市场的布局最为积极，今年以来参与了27家上市公司的定增项目，认购金额合计约为53.65亿元。广发证券紧随其后，共参与了7家上市公司的定增项目，认购金额合计约为21.58亿元。招商证券合计认购金额也超20亿元，约为20.2亿元，而其仅参与了4家上市公司的定增项目。

盘古智库高级研究员江瀚对《证券日报》记者表示，“在去年部分优质上市公司的股价回调幅度较大的情况下，今年以来参与定增凸显性价比。一方面，券商等机构在此节点参与定增往往能够从中获得更多收益；另一方面，参与定增也体现券商等机构对市场的信心，并一定程度上有利于市场稳定。”

相较于去年，今年以来定增市场的赚钱效应有所提升。Wind数据显示，按定增股份上市日统计（仅统计竞价项目），截至6月12日，年内沪深两市上市公司已上市的定增项目中，最新股价较定增发行价平均涨幅为14.89%，中位数为10.86%。其中，有8家公司的最新股价较定增发行价涨幅超50%。不过，今年市场依旧波动较大，定增也不是稳赚不赔的买卖，即便是折价发行的定增项目也依旧存在亏损的风险，目前有28家上市公司的最新股价跌破定增发行价，其中，股价跌幅超过10%的有15家公司。

本报记者 周尚伃

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