近年来，我国证券行业不断创新发展。然而，作为证券投资的主力军，中小投资者相较于专业的投资者和投资机构，对证券市场知识知之甚少，又容易跟风，盲目频繁操作。尤其是一些中老年投资者，很容易片面地看到高收益而忽视高风险，以致投资出现亏损后难以承受。天津市证券业纠纷人民调解委员会自2014年成立至今，受理的纠纷中有90%都来自中老年投资者的申请。

在一件调解案例中，投资者王先生已年逾六旬，看到不少亲友靠买股票赚了钱，于是按捺不住冲动，在未作任何准备、缺乏投资经验和基础知识的情况下，用省吃俭用积攒下的20万元仓促入市。他先后买了一大堆股票，但大部分都处于亏损状态。一筹莫展之际，王先生在证券公司营业大厅听到几位员工在讨论某几只股票，便跟风买入，但半年时间下来，股票亏损已达4万余元。心有不甘的王先生遂向证调委申请调解，要求证券机构赔偿45000元的亏损。

证调委接到申请后，安排了一位有耐心又熟悉业务的调解员进行调解。在安抚王先生的情绪后，调解员与证券机构充分沟通后得知，王先生所提到的那位员工并未向王先生推荐任何股票，只是在与同事讨论股票走势时被王先生听到。调解员又与王先生进行了数次沟通，原来他觉得亲戚朋友在股市中都能赚到钱，可自己买股票却亏损了这么多，心理很难接受。调解员主动帮助王先生分析了亏损原因，建议他多学习证券知识，告诉他要从正规渠道了解市场行情，不要轻信他人介绍或“小道消息”。最终，在调解员的努力下，双方达成了和解。

在另一件调解案例中，孙女士向证调委申请调解与某证券机构关于代客理财造成亏损50万元的纠纷。原来，孙女士与段某私下签订了代客理财协议，而段某是该证券机构离职员工，并称可以帮孙女士通过买卖股票盈利，所得利润收取30%的分成。亏损50万元后，孙女士要求证券机构承担赔偿责任。该证券机构提出，段某已离职，与孙女士签订协议也是其离职后的事。证券机构在对孙女士开户回访录音中，回访人员明确提示，要保管好开户资料和交易密码，保障自身资金股票安全，不要让证券公司从业人员或其他人员代为买卖操作，防范风险。在孙女士交易过程中，回访人员也两次通过电话告知孙女士要保管好自己的账户，孙女士也明确表示知晓。因此，证券机构认为不应当承担赔偿责任。

调解员了解情况后，着重向孙女士耐心讲解，投资者有保护好自己账户和密码的义务，提示她不要轻信任何人，不要被利益诱惑，更要理性投资。同时，调解员还通过证券机构与段某取得了联系，调解员明确告知段某，代客理财属于违规行为，双方如未能达成和解，将影响其职业生涯。段某充分考虑调解员的建议后，同意对孙女士进行一定补偿。经协商，双方最终达成和解。

调解日记

在证券纠纷调解过程中，调解员要熟练掌握证券知识和业务流程，在全面了解情况的基础上，准确把握法律法规和业务规则，以法示人、以理服人。同时，调解员还要充分了解投资者的内心感受和最终诉求，在兼顾双方利益的情况下，制定出最佳解决方案，保障中小投资者的合法权益。此外，还要兼顾对投资者的教育，向投资者宣传长期投资、价值投资和理性投资的理念，营造良好的投资环境。

本报记者姜樾李倩

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关键词： 投资 证券行业 中小投资者 中老年投资者