年后黑色系大宗商品暴涨

交易所上调动力煤保证金

近期，黑色系大宗商品的多品种上涨情况引起了市场的强烈关注，拿动力煤来说，继虎年首个工作日大涨5.27%之后，动力煤主力合约8日收于涨停，报876.8元/吨，涨幅10.01%;又如铁矿石，2月8日，铁矿石期货价格飙升，期货夜盘时段主力合约一度上探至839.5元/吨，刷新逾半年高位，截至2月8日，普氏62%铁矿石指数报149.95美元/吨，较年初119.5美元/吨上涨25.48%。

业内人士表示，这次煤炭的上涨主要受春节假期等因素影响，目前煤炭市场库存低，生产还在恢复中。同时，春节假期后第一周南方雨雪天气增加，气温较往年同期偏低，预计电厂日耗表现依然偏高。在沿海港口库存低位的情况下，节后部分电厂电煤刚性补库推动短期煤炭市场维持偏强运行。

“1月份以来，驱动黑色系大宗商品价格重心上移的核心驱动在于逆周期政策调控和房地产预期向好等。目前，市场对终端需求普遍乐观，且需求在3月份前难以证伪，预计短期价格偏强运行为主。”中信建投期货工业品首席研究员江露表示，中期来看，基建需求在稳经济的背景下预计启动比较顺畅，而房地产需求依然存在非常大的不确定性。土地购置和新开工数据尚未见底企稳，商品房销售也没有明显好转，这些都将制约房地产用钢需求。房地产需求的不确定性给3月份需求成色带来风险，价格也面临一定下跌压力。原料端，铁矿石和双焦价格中期下跌概率要高于螺纹钢，前期的普涨导致钢厂利润大幅压缩，一旦需求不及预期，产业链利润将面临重新分配的压力。

广发期货黑色首席分析师周敏波表示，纵观黑色产业链，利润都在上游铁矿和焦煤，焦化厂和钢厂利润偏低。产业链的利润继续扩张需要终端需求增长来支撑，如果终端需求不及预期，黑色系商品存在估值回落风险。

此外，记者注意到，2月8日晚，郑商所发布通知称，根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第十条规定，经研究决定，自2022年2月11日结算时起，动力煤期货2205合约的交易保证金标准调整为50%。按规则规定执行的交易保证金标准高于上述标准的，仍按原规定执行。

做好煤炭、铁矿石稳价工作政府频频出手

对于黑色系大宗商品出现的异动，近期政府频频出手!如对于近期铁矿石价格出现异动的情况，2月9日，国家发改委官方微信公众号发布消息称，近日国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局联合约谈有关铁矿石资讯企业，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误，不得编造发布虚假价格信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。

国家发改委表示，国家发展改革委、市场监管总局高度关注铁矿石价格变化，将进一步研究采取有效措施，保障铁矿石市场价格平稳运行;同时加强市场监管，对于捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为，露头就打，严厉惩处。

“铁矿石、废钢是钢铁生产的重要原材料。由于我国废钢基数不足，铁矿石特别是进口铁矿石，仍然是钢铁生产的最重要原材料，需要建立钢铁供应保障长效机制。”业内人士表示。记者注意到，铁矿石合理定价机制在不断完善。根据工信部官网2月7日消息，其已与国家发改委、生态环境部近日联合印发《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，提出要完善铁矿石期货市场建设，加强期货市场监管，完善铁矿石合理定价机制。

对于煤炭的上涨，国家发展改革委连续两日发布消息稳定市场预期。2月9日，国家发展改革委发布消息称，其与国家能源局联合召开会议，安排部署持续做好稳定煤炭市场价格工作，并对监测发现的部分煤炭价格虚高企业进行了约谈提醒，要求抓紧核查整改。会议强调，煤炭生产企业要抓紧恢复正常生产供应，严格落实国家煤炭保供稳价的政策要求，进一步提高认识，加强企业自律，规范价格行为，对监测发现价格虚高的企业将第一时间约谈，对经提醒仍不整改的，将进一步研究采取调查追责等措施;地方有关部门要加强监测报告，及时做好政策宣传解读，促进煤炭价格稳定运行在合理区间。

在前一日，国家发展改革委才发布消息稳定煤炭市场预期，据其介绍，正月初三以来，各地区煤炭产量快速回升，目前已基本恢复至节前水平。

国家发改委：

猪粮比过度下跌进入二级预警区间

国家将视情况启动猪肉储备收储

广州日报讯(全媒体记者张露)2月8日，国家发改委官方微信公众号发布消息称，据国家发展改革委监测，1月24日～28日当周，全国平均猪粮比价为5.57∶1，连续三周处于5：1~6：1之间，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门视情启动猪肉储备收储工作，并指导地方按规定开展收储工作。

猪粮比是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值，是判断生猪生产和市场情况的基本指标。猪粮比越高，说明养殖利润越好，反之则越差。记者从2021年6月国家发展改革委会同财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》中了解到，根据近年生产成本数据测算，对应生猪生产盈亏平衡点的猪粮比价约为7∶1。

国贸期货研发中心资深分析师杨璐琳表示，二级预警是一个过渡的政策，一般市场需要触发过度下跌一级预警才会启动收储。今年的二级预警和去年相比，更多的是受饲料成本的上涨带来的猪粮比下降。

“年后终端需求较差，南方前期腌腊的这批库存还没有消化，但上游出栏意愿仍比较强，所以市场还是供大于求的情况比较明显。”卓创分析师李晶指出。

生意社监测数据显示，1月国内生猪价格大幅走低，月内下跌13.46%，养殖业行情持续走低，生猪养殖业整体再度进入亏损局面，养殖户补栏热情持续下降。

抄底思路支撑下，记者注意到，2月9日，养殖业板块飘红，截至当日收盘，天邦股份、巨星农牧等个股涨停，民和股份、仙坛股份、唐人神等个股盘中涨幅一度突破8%。(文、表/广州日报全媒体记者张露)

关键词： 商品异动 稳定市场 企业 市场预期