上市银行将陆续亮出三季度“成绩单”。

Choice数据显示，上市银行将于10月底集中披露三季报。业内人士表示，三季度银行业延续贷款投放高增态势，主动让利之下净息差依旧承压，银行业采取“以量补价”的策略和有序释放拨备水平，能够稳步提升三季度及全年盈利水平。

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上市银行基本面怎么看？

关注三个维度

在贷款投放方面，三季度银行业发力稳信贷，延续贷款投放高增态势。

天风证券银行业分析师郭其伟表示，8月底以来，金融管理部门持续发声，表态稳增长决心。当前，投资托底经济增速的重要性愈发凸显，政策性开发性金融工具投资进展加快，有望撬动更多配套资金进入，提振商业银行贷款投放。

中国银行研究院发布的《全球银行业展望报告》显示，三季度银行业全力服务实体经济，规模增长基础夯实。展望四季度，中国银行业将通过精准直达的信贷投放继续加大对实体经济的支持力度，推动资产规模增长，预计2022年末商业银行总资产增速将达到11%左右。

在盈利增长方面，为保持息差稳定，银行业采取“以量补价”策略和有序释放拨备水平增加盈利贡献。

中国银行研究院认为，在息差收窄的背景下，银行业“以量补价”带动盈利能力稳步提升，有望保持资产质量和资本充足情况向好。预计2022年，商业银行净利润增速将进一步回归常态化，维持在5%左右。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，三季度银行贷款投放增加，整体上对盈利有所改善，净息差整体稳中略降。一方面，宏观经济数据显示，三季度国内经济活动延续复苏态势，实体经济融资需求回暖，企业、基建投资项目、居民贷款延续改善态势；另一方面，国内积极落实纾困帮扶、稳增长政策措施，积极推动宽信用。

在资产质量方面，行业存量风险逐渐出清。银保监会相关部门负责人日前表示，房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转，全国首笔“保交楼”专项借款已支付。我国银行业运行稳健，风险抵御能力显著增强，资产质量整体保持平稳，风险完全可控。

周茂华表示，三季度银行业资产质量保持稳健，国内经济稳步恢复，纾困助企增持有助于缓解企业经营困难，同时，国内持续加大不良资产处置等，银行保持盈利，资产稳步扩张，预计银行资产质量保持稳健。

稳增长有望支撑银行股估值修复

当前，银行板块估值仍然处于历史低位，尽管商业银行盈利能力较强，分红派息较为丰厚，但银行股表现却不尽如人意，长期处于“破净”状态。

周茂华认为，银行是典型周期板块之一，当期国内经济呈现稳步复苏态势，企业经营改善，对银行经营与资产质量前景保持乐观。目前，银行估值低洼与高股息率，对于中长期稳健、价值型投资者具有吸引力。随着短期不确定性因素影响减弱，市场信心回暖，继续看好银行估值修复行情。

东兴证券银行业分析师林瑾璐表示，近期房地产领域政策持续出台，保交楼专项借款落地， 监管定调“房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转”，有助于缓释相关风险隐忧，提振市场情绪。同时，稳增长政策持续发力改善银行经营环境，有助于带动信贷市场需求，促进银行规模增长。息差方面，存款利率市场化改革红利逐步释放，利率中枢下行对净息差压力最大时期或已过去。

清华大学五道口金融学院《清华金融评论》近日发布的《2022中国银行业排行榜200强分析报告》指出，银行业的创新“故事”缺乏吸引力，是银行股估值偏低的一大原因。银行股估值能否持续上扬，要看市场是否会为其未来前景以及创新“故事”买单。

“银行业进入供给侧改革新阶段，需重新审视内部驱动与外部约束。”中金公司银行业首席分析师张帅帅在“2022中国银行业排行榜200强”发布会上表示。

张帅帅建议，上市银行首先要与投资者和市场做好沟通交流，针对资产质量相关事宜，解决双方间的信息不对称；其次要加强内部建设、做好长期规划，寻找和服务好金融产品服务最旺盛的客群，保持较高的成长性；同时，公司治理水平要进一步升级，顺应时代发展趋势，匹配高效的组织人力、科技和管理资源，实行差异化的战略。

（文章来源：上海证券报）

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