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根据3月24日重庆登康口腔护理用品股份有限公司(以下简称“登康口腔”或“公司”)发布的上市发行公告，公司将于3月27日正式开启申购。登康口腔此次申购价为20.68元/股，申购市盈率(摊薄)为36.75倍。招股意向书显示，此次IPO中，登康口腔拟公开发行4304.35万股新股，占发行后总股本的25%。以此计算，公司预计募资总额约为8.90亿元，主要用于投资智能制造升级建设等项目。

公开资料显示，登康口腔主要从事口腔护理用品的研发、生产与销售。目前，登康口腔旗下拥有口腔护理知名品牌“登康”“冷酸灵”，以及高端专业口腔护理品牌“医研”、儿童口腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童口腔护理品牌“萌芽”，主要产品涵盖牙膏、牙刷、漱口水等口腔清洁护理用品。

此外，登康口腔积极把握行业发展现状及机遇，大力创新开发电动牙刷、冲牙器等电动口腔护理用品，积极拓展口腔抑菌膏、口腔抑菌护理液等口腔卫生用品，以及牙齿脱敏剂等口腔医疗器械用品。

就行业竞争格局而言，我国口腔清洁护理用品行业市场集中度高，本土品牌占有近一半市场份额。其中，牙膏是行业最大的口腔清洁护理品类。根据尼尔森零售研究数据，我国牙膏品类市场相对集中，2021年牙膏产品按全渠道零售额计，前十厂商市场份额合计达75%，云南白药、好来、宝洁、登康口腔(冷酸灵)、高露洁等前五厂商市场份额达59.50%，头部效应日趋显著。其中，云南白药、登康口腔等本土头部企业增速远超外资头部企业。

值得注意的是，据招股意向书披露，登康口腔核心品牌“冷酸灵”在抗敏感牙膏细分领域拥有60%左右的市场份额，是中国抗敏感牙膏市场的领导品牌。

从业绩来看，登康口腔主营业务持续维持稳定增长，盈利能力逐步增强。根据招股意向书披露，2019年至2021年，登康口腔营业收入分别为9.44亿元、10.3亿元、11.43亿元，整体稳步增长；净利润分别为6316.3万元、9524.03万元、1.19亿元，盈利不断提升。2022年，登康口腔延续此前的稳步增长态势，实现营业收入与净利润分别为13.13亿元和1.35亿元，同比增长14.95%和13.25%。

此次IPO，登康口腔募投项目包括“智能制造升级建设”“全渠道营销网络升级及品牌推广建设”“口腔健康研究中心建设”“数字化管理平台建设”等4大项目，募集资金拟投入金额合计为6.6亿元。其中，智能制造升级建设项目、全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目拟投入金额最高，分别为2.2亿元、3.7亿元。

登康口腔表示，在口腔护理领域，公司将紧紧抓住行业发展的历史机遇，围绕牙膏、牙刷、漱口水、牙线等口腔清洁用品的主要赛道，通过技术创新、产品创新和营销创新，不断提高核心品类品牌的市场占有率。同时，公司将重点布局和发展电动牙刷、冲牙器等一系列电动口腔护理品类，通过研发、并购、渠道开发、营销升级等举措，不断扩大企业市场规模，形成企业发展的第二曲线，为大众提供全面的口腔护理解决方案。(完)

（文章来源：经济参考网）

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