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瑞银研究表示，在美国，近期银行倒闭事件导致商业信贷整体风险加剧，特别是企业。主要关注领域为美国小型企业(破产申请数大增、对美国劳动力市场非常重要)以及美国杠杆和中间市场贷款。银行向非银行贷款为一大传染渠道，但被低估。

欧洲方面则基本面风险较小，但流动性风险较大，尤其是欧盟投资级债券和ETF的流动性，这可能导致美国主导的抛售加剧。在英国，房地产市场为关键所在，利率上行将给家庭收入和利息负担带来非线性打击。

（文章来源：券中社）

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