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日债市场周一（6月12日）基本持稳，本周的利率决议出炉前，市场机构多数保持观望，植田和男和日本央行政策委员会成员将于6月16日结束为期两天的政策会议。鉴于债券市场运行状况改善以及收益率曲线的平滑形态，日本央行官员认为，几乎没有必要在本周的政策会议上调整其收益率曲线控制政策。

欧洲央行上周曾警告称，“日本摆脱低利率环境可能会考验全球债券市场的韧性。日本的政策正常化，可能会影响在全球金融市场中拥有大量日元资产仓位的投资者决策。”

截至6月12日尾盘，10年期日债收益率报0.429%，下行0.3BP；3年期和5年期日债收益率分别回落0.3BP和0.5BP，报-0.047%和0.08%。超长端品种表现偏弱，20年期和30年期日债收益率分别报1.025%和1.27%，分别上行0.4BP和0.8BP。

随着企业继续提高价格，核心消费者通胀率在4月份达到3.4%，这让市场对日本央行的观点产生了怀疑，即在截至2024年3月的本财年下半年，通胀率将缓慢回落至2%以下。值得一提的是，在4月份的预测中，日本央行预计本财年核心消费者通胀率将达到1.8%，远低于近期市场预测的2.6%。

此外，剔除新鲜食品和燃料影响的一项指数在4月份较上年同期上涨4.1%，为40年来的最快增速。日本央行密切关注该指数，将其视为国内需求驱动型价格趋势的晴雨表。对此，另一位消息人士称：“通胀确实在一定程度上超出了日本央行最初的预期，日本央行必须警惕通胀过度的风险，以及海外经济严重衰退打击日本经济的风险。”

知情人士称，官员们认为目前通胀强于预期，这增加了日本央行在7月发布的季度经济展望报告中上调通胀预测的可能性。可以说，日本央行官员还没有足够的信心断言2%的通胀目标有望实现，这意味着需要继续实施货币刺激政策。

（文章来源：新华财经）

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