富国基金张圣贤在节目上表示，芯片一季报显示，行业整体利润增长并不理想，但有两大亮点，一是国产芯片的设备环节，和部分材料环节的业绩非常靓丽。同时其他子版块的整体库存存货在减少，后续随着需求回升或迎来价格修复。

以下为文字精华：

提问：人工智能的应用对芯片产业有什么影响？

(资料图)

张圣贤：此前人工智能ChatGPT出现后，对芯片算力的需求就大幅提升。今年三四月份，访问量暴增之后，使用延时就变长，甚至一度暂停相关的注册。背后的主要原因就是算力不够，ChatGPT回答每个问题，都需要调取计算资源来进行运算。

所以人工智能出现后，第一点就是基础设施建设的需求增加。基础设施包括通信领域的光模块，也包括服务器的计算能力。目前除了美国相关公司，国内很多互联网巨头也在做大模型，对于算力的需求可以说是井喷式爆发。近期，我们也看到美国做GPU相关的公司市值已经创出历史新高。

虽然国内一些高端芯片还没有能力生产，但是高端芯片需求爆发会带来行业的外溢效应。高端芯片的需求增加，很多生产其他芯片的企业，产能也会出现紧张，这也会带来全行业的芯片价格提升。此外，这种大模型还会带来云端服务器的需求提升。

提问：芯片产业不同子板块的景气度是否分化？目前芯片行业的基本面情况如何？

张圣贤：回到当下，最近一季报的情况，不同板块确实分化较大。2021年下半年开始，整个芯片行业进入下行周期以后，经过四五个季度的下行，现在正处于底部区域。

一季报的情况显示，行业整体的利润增长并不是特别理想，但是也有一些亮点。亮点主要有一下几个方面：

第一是整个国产芯片的设备环节，和部分材料环节，业绩非常靓丽。这也是过去几年强调国产替代后，一个利润的兑现。2018年后，国产设备在国内相关芯片产能建设投放中，比例确实是在逐步提升。所以过去几年，设备环节的业绩增速持续保持高速，今年一季度更是增速超过100%。

另外一方面，除了设备环节外，其他板块的总体利润增速并不高，但是我们在这块也看到了一些变化。其中很重要的一点，企业整体的库存存货在减少。去年四季度，企业库存达到高位，目前库存在逐步去化，后面随着需求回升，行业或许将迎来价格的修复。

目前根据一季报得出的结论，就是行业已触底，同时有边际改善。如果后续行业能够进一步向好，整个板块的弹性将会显现。

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