临近年底，中小银行“补血”明显提速。11月以来，各家银行在配股以及发行可转债、永续债、二级资本债等方面动作频频，此外转股型永续债和地方专项债也纳入资本补充的渠道。有专家分析认为，扩充资本可有效提升银行信贷投放对实体经济支持，提高银行可持续发展的能力。市场人士预计，2022年银行资本补充压力仍不小，会继续保持相当大规模的融资体量。

2021年银行“补血”形式更加多元化：上市银行通过一级资本外部补充工具(除永续债)募集资金合计约1300亿元，是上一年3倍;IPO、增发、配股和可转债募资规模占比分别为12.47%、31.49%、9.27%和46.77%。其中，配股在沉寂7年后“重出江湖”，可转债发行规模同比增长超5倍，配股融资达230亿元。此外，永续债发行持续活跃，今年以来发行规模超5000亿元。

发行难度较低、风险较小、市场窗口期较好等因素使得可转债成为了最受中小银行青睐的资本补充工具。12月27日，年内最大规模的可转债“兴业转债”开启认购，该债券由兴业银行发行，总额达500亿元，这也意味着2021年银行可转债发行规模达到了1100亿元。在兴业银行之前，已有南京银行、苏州银行、杭州银行、上海银行4家银行合计发行600亿元可转债补充资本。

“部分银行再融资‘补血’需求强烈。”光大银行金融市场部分析师周茂华表示，国内深化利率市场化改革，市场竞争加剧，宏观经济环境变化，国内监管环境变化，部分银行盈利增长放慢，不良处置压力大等，使得部分中小银行内源性利润留存难以满足部分银行资本金补充需求。

与此同时，配股成为上市银行快速补充资本的一种“新受宠”方式。2021年以来，宁波银行、青岛银行、浙商银行陆续公布配股方案，合计拟发行规模不超350亿元。在补充一级资本的工具中，2019年正式开闸的永续债作为银行资本补充手段重要性也在不断提高，统计显示，今年以来A股银行发行永续债规模达5030亿元。

12月24日，人民银行货币政策委员会召开2021年第四季度例会，提出“支持银行补充资本”。业内专家结合当前形势预计，未来一段时间，银行资本的补充压力料仍将不小，银行依然有强烈的资本补充诉求，尤其是大行和股份行。

对于上市中小行，天风证券最新研报对未来一段时间内银行核心一级资本缺口进行测算认为，未来三年，上市中小行面临着一定的资本缺口压力。即按照目前的资产结构及增速，部分中小行仅仅依靠内生性增长较难维持或者提升当前的资本充足率水平。

“从监管层面的角度出发，应该给更多符合条件、发展较好的银行，创造更多在金融市场上进行融资的机会，来帮助银行优化和丰富融资渠道。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，各家银行也应该在发行永续债、二级资本债等方面，进行更多积极的探索和尝试。

关键词： 中小银行 银行 转债 实体经济