证券时报网讯，伦敦金属交易所镍品种近日暴涨，屡创历史新高。对此，国信期货金属分析师顾冯达认为，多重因素引发国际大宗商品期货屡创新高。一方面是国际局势紧张引发能源和矿业断供忧虑加剧，各国产业链下游在资源焦虑中抢货导致供不应求；另一方面大宗商品作为对冲通胀压力的重要配置标的和全球产业链必需原料资源，在大变局时代成为金融市场的新宠儿。此外，如果说地缘局势紧张是黑天鹅事件，有色供需错配库存低导致的市场调节机制失灵就是灰犀牛事件。

对投资者来说，顾冯达建议对供应扰动预期下的大宗商品脉冲式上涨保持警惕。站在当前尽量回避地缘黑天鹅和国际局势不确定性引发的极端波动，抓大放小更多把握趋势性机会，因为在短期市场极端波动下追涨杀跌极易导致风险，聪明的投资者可更多聚焦极端波动下价差回归和外强内弱比价回落的套利机会，注意资金管理和风控。

关键词： 大宗商品 资金管理 短期市场