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中金公司研报认为，欧央行7月会议宣布加息50个基点，超出市场预期。此举显示欧央行抗通胀意志坚定，不希望重蹈美联储犹豫不决的覆辙。往前看，预计欧央行将进入加息周期，9月或继续加息50个基点，至年底存款便利利率或升至1%左右。欧央行还宣布了应对金融分化风险的新工具TPI，但在操作细节上表述的比较模糊，以此表明该政策具有较大灵活性。整体来看，此次会议更多凸显欧央行在通胀风险与债务风险间的艰难平衡，而更大的政策灵活性也将带来更大的资产价格波动。

关键词： 犹豫不决 中金公司 意志坚定