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中信建投指出，MCU属于“进入门槛低，发展门槛高”的行业，低端MCU市场进入门槛低，追求性价比，但是产品同质化，厂商缺乏定价权；中高端MCU追求可靠性和性能，有稳定的盈利能力和客户资源。2020-2021年，由于产能紧缺，MCU缺货涨价，叠加国产化浪潮，国内涌现出一批MCU厂商。中长期看，国内MCU行业将逐步出清部分玩家，优化格局，看好平台型MCU厂商以及专用领域龙头。建议关注：（1）平台型厂商：兆易创新、华大（未上市）；（2）专用领域龙头：①汽车：国芯科技、芯驰（未上市）、芯旺微（未上市）；②工控：中颖电子、中微半导、峰岹科技；③电表：钜泉光电；④IOT：芯海科技、乐鑫科技、国民技术。

关键词： 中信建投 兆易创新 盈利能力