出品 | 搜狐财经

作者 | 冯紫彤

披露一季报后，4月25日，招商银行举行2022年第一季度业绩交流会。主持招商银行工作的常务副行长王良及多位管理层人员出席，回答机构和个人投资者提问。

交流会上，常务副行长王良表示，“我们会本着知无不言、言无不尽的态度，希望能够打消大家对于招商银行的担忧与顾虑，坚定对我行的信心”。

2022年一季度，招商银行实现营业收入919.9亿元，同比增长8.54%；实现归母净利润360.22亿元，同比增长12.52%。

截至3月末,招商银行资产总额9.42万亿元，较上年末增长1.80%；贷款和垫款总额5.76 万亿元，较上年末增长3.38%；不良贷款率0.94%，较上年末上升0.03个百分点。

行长变动后，招行发展思路是否有改变？

4月18日晚，招商银行发布关于行长变动的公告，表示经董事会同意，免去田惠宇的招商银行行长、董事职务，另有任用；由王良主持招商银行工作。

4月22日，中央纪委国家监委网站消息显示，招商银行股份有限公司原党委书记、行长田惠宇涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

这一人事巨变引发招行股价大跌，“招商银行”也多次登上热搜。投资者对于招行的未来发展战略非常关心。

交流会上，常务副行长王良表示，目前，招商银行一切的经营、管理、业务发展、运行情况都保持正常的状态。

对于行长变动对招行的影响，王良回复表示，“在这里我可以向大家明确地说几点：一是我行有良好的公司治理机制；二是我行长期以来实行董事会领导下的行长负责制。相信董事会会本着对招商银行高度负责的态度，保持招商银行的稳定连续并对新任行长作出慎重的选择、决定”。

对于未来战略，王良认为招商银行的战略非常清晰、坚定。

招商银行2004年起就确立了以零售银行业务为主的发展战略，到2014年提出轻型银行的战略，去年又提出以大财富管理价值循环链为核心的 3.0 经营模式。“这些都是一脉相承、与时俱进的，都是在零售银行战略基础上的不断提升和深化”，王良表示。

目前零售银行业务已经成为招商银行的压舱石，成为业务的半壁江山，无论是规模、收入、利润、品牌都带来巨大的贡献，对于零售银行业务，招行表示肯定会坚定不移。

王良表示，下一步，招行管理层一定会坚定不移地继续做好战略的实施，保持战略执行的不偏移、不动摇。

资产质量整体可控，预计信用卡贷款不良峰值在8月

一季报中，招商银行资产质量出现“不良双升”。截至一季度末，招行不良贷款余额541.38亿元，较上年末增加32.76亿元；不良贷款率0.94%，较上年末上升0.03个百分点；拨备覆盖率462.68%，较上年末下降21.19个百分点。

对于全年资产质量，交流会上，招商银行副行长朱江涛表示，有压力，但可控。

朱江涛解释称，压力在于当前中国经济面临一些新的下行压力，同时叠加疫情的因素以及外部诸多不确定性，因此去年整体资产质量有一定的压力；可控在于，从今年前四个月的运行情况来看，总体的风险判断都在招行管理层年初的预判范围内。

零售业务方面，截至一季度末，招行零售贷款不良率为0.82%，与上年末持平。但具体来看，招商银行信用卡贷款不良率由上年末的1.65%升至1.72%。

朱江涛对此表示，从一季度的情况看，零售端资产质量总体有波动，但是这个波动是在比较低的不良率和不良率区间内，主要是受经济周期以及疫情因素的影响。同时反映未来风险变化趋势的早期资产质量指标，如入催额、入催率仍保持在比较平稳的水平。“全年零售端的资产质量保持稳定”，朱江涛预计。

对于信用卡全年资产质量的走势，朱江涛判断，“信用卡贷款的月度不良生成峰值会在今年 8 月份，次高点会在今年5月份。这其中最大的不确定因素就是疫情。2022 年信用卡不良生成率会低于 2020 年的水平，我们有信心全年保持信用卡贷款整体资产质量稳定”。

公司贷款方面，招商银行一季度房地产业不良贷款出现增长。数据显示，截至3月末，招行对公房地产不良贷款率2.57%，较上年末上升1.18个百分点。

副行长朱江涛表示，总体而言，有两个不变：一是招商银行在年初时对房地产行业风险的判断没有变化；二是全行对房地产行业的风险政策没有改变。

据朱江涛介绍，招商银行一季度房地产不良新生成主要集中在个别两三个房地产企业，而且这些企业都在年初的预判范围内。“我行房地产业务风险是可控的，我个人判断年内大概率整体行业性的风险暴露会见顶”，朱江涛表示。

同时，截至一季度末，招商银行房地产贷款拨备比例较年初有所提升，目前已经超过10%。

股价持续下行，王良：对招行的未来充满信心

自4月18日，招商银行股价持续波动下行。至4月25日收盘，招商银行A股股价下跌8.64%，收报38.83元，领跌银行股，市值跌破万亿；港股股价同样日跌10.28%，收于每股46.7港元。

对于股票价格的波动，交流会上，常务副行长王良直言，“在这个期间我们也非常着急，希望跟投资者进行深入的沟通交流，希望能够稳定市场、坚定信心”。

王良首先介绍了一组数据。招商银行从2002年4月9日在上交所 A 股上市至今已经有 20 年了。这 20 年来招行盈利的增速、营收的增速都保持了较快的水平；总市值上涨了16.65 倍，年复合增长率达到 15.4%；从股价的变化看，在 A 股上市以来这 20 年，招行 A 股股价（后复权）年复合增长率是 18.54%； H 股从2006年9月22日上市，股价（后复权）年复合增长率达到了 18.08%，A 股、H 股的复合增长率都是非常快的。

另外，在这20年时间中，招行进行了20次现金分红，累计现金分红金额 2596 亿，而通过两次 IPO、历次权益融资金额加起来不到1000 亿元。

“这些数据可以看出，招商银行上市 20 年来保持了良好的、较快的增长，也给投资者带来了可观的回报”，王良表示。

交流会上，有投资者问及，“如果您不是招行的高管而是普通投资者，面对招行现在的现状，您会做出什么投资抉择？”

对此，王良回复称，“我认为招商银行是值得投资的，看到这些数据我也会毫不犹豫投资招商银行。当然这些数据只是代表了过去。你刚才问未来三年招商银行会怎么样。不仅仅是未来三年，对于招行更长远的未来我们都充满了信心”。

贷款需求仍面临不足，有信心保持10%以上贷款增速

年初时，招行曾计划配置60%的新增贷款配置到零售，40%配置到对公。从去年开始，受外部经济形势的影响，中国银行业都面临着有效信贷需求不足的大环境。在此背景下，招行后三季度的信贷需求和配置计划是否会有所变化？

招商银行资产负债管理部总经理彭家文表示，二季度需求不足的情况仍将持续。

据彭家文介绍，当前对公贷款需求好于居民贷款需求。对公贷款中，相对来说主要以短期对公贷款为主，居民贷款的中长期贷款需求，主要是住房按揭贷款需求受到比较大的影响，同比少增很多。从行业来看，主要是基础设施类、房地产类的贷款需求下降比较快。

零售贷款叠加疫情的影响受到的影响会更大。“现在上海的疫情首当其冲，我们的信用卡总部也在上海，因此目前信用卡贷款的增长一定程度上也受到了上海疫情的影响”。

对于全年投放计划，彭家文表示，“总体来看，我们仍然有信心把全年贷款增速保持在 10%以上的年初预算水平。基于内外部形势变化，我们认为应该更加动态、灵活地做好结构安排”。

关键词： 招商银行 资产质量