出品｜搜狐财经

作者｜吴亚

受支持股权融资的“第三支箭”政策利好影响，近两周来港股房企近期迎来一波配股潮，作为大湾区老牌房企的合景泰富集团(01813.HK)也加入了配股融资的大军中。

(资料图片仅供参考)

12月18日晚间，合景泰富在港交所公告，拟以先旧后新方式配售2.35亿股，相当于公司扩大后已发行股本约6.87%；配售价每股2.01港元，较公司上周五收市价折让约14.8%，预计所得款项净额约4.67亿港元，将用于现有债务再融资及一般企业用途。

此前在今年9月，合景泰富完成3笔美元债交换要约获通过。在这样的债务处置之下，公司获得了一定的喘息。而据其最新一期财报，仅今年上半年，公司累计偿还包括境内债券、CMBS等在内的债务累计超70亿元。

本次配股融资将有助于合景泰富流动性问题的缓解，平衡现金流之外，合景泰富正全力保交付，今年上半年累计交付累计交付15个项目、20余批次、近7000套房屋，且大部分为高端住宅及位于核心区域的改善型住宅。

折价配股筹资4.67亿港元

这次配股融资，对于合景泰富而言算是顺势而为。

在合景泰富之前，包括雅居乐集团、碧桂园、建发国际等房企已抓住时机，完成配股融资；多家A股房企则在近期密集发布了定增融资方案。

从12月18日公告中数据可看到，此次配股的配售价为每股2.01港元，较最后交易日即12月16日公司收市价2.36港元折让约14.8%；较最后五个交易日平均收市价每股约2.37港元折让约15.1%；较最后30个交易日平均收市价每股约1.79港元溢价约12.0%。

虽然有一定的折让，但拉长时间线来看，受“第三支箭”政策等影响，同花顺数据显示，近一个月的时间里，合景泰富股价涨幅达到220.45%，最低价仅0.85港元、最高价达2.79港元。

合景泰富股价，数据来源：同花顺

对于企业而言，面对市场及销售的不确定性，在股价高点时进行配股融资一定程度上可以为公司增加运营资本，为债务偿还也能储备更多备选方案。

合景泰富预期，假设公司的已发行股本自公告日起至配售事项及认购事项完成当日无变动，则在认购及配售事项完成前，公司的实际控制人为公司执行董事孔健岷、累计持股比例为50.1%；在认购及配售事项完成后，持股比例降至46.65%、仍为公司控股股东。

往期公告显示，在本次配股筹资之前，合景泰富曾在今年11月16日宣布，以3.71亿元的总代价出售成都一项目公司股权，并预期该出售将让公司获取1400万元的税后利润。

合景泰富称，出售事项将为公司提供提前变现机会，并为公司未来业务发展需要提供资金。

另据中国银行间市场交易商协会官网11月15日的消息，“广州合景控股集团有限公司关于发行2022年度第一期中期票据的注册报告”的项目状态更新为“反馈中”。

广州合景集团为合景泰富间接控制的公司，实控人为孔健岷。募集说明显示，上述票据所募集资金将用于项目开发建设、购回或偿还合景泰富境外美元债券等法律法规允许的用途。

广州合景集团本次计划发行金额不超过13亿元的中期票据，期限为3年；募集的资金建设的项目包括位于广东省广州市的朗悦公馆项目等13个项目，均为普通商品房住宅项目、均不涉及“地王”项目。

出售资产也好、积极寻求发债机会也罢，对于合景泰富而言，都是可以补充现金流的有益探索。

11月单月销售额降49.1%

合景泰富是大湾区的老牌房企，也是粤系老牌房企之一。市场的整体平淡、销售的持续下行，叠加融资渠道的关闭，让合景泰富还是没能逃过债务展期的情节。

最新一期财报显示，2022年上半年，合景泰富实现总营收约84.7亿元，同比减少约35%；公司拥有人应占利润约为4.35亿元，同比大幅减少逾8成。

截至2022年6月末，合景泰富的境内银行贷款、优先票据及境内债等合计约为768亿元，其中将于一年内到期的约有226亿元；同期，其账上现金约222亿元，不受限现金为51.2亿元。

“于市场状况不利的背景下叠加新冠疫情反复影响，我们预计2022年房地产行业的市场状况仍面临压力。”由此在今年9月，合景泰富开始寻求美元债交换要约并最终获通过，剩余8%未交换的美元债也已获得豁免交叉违约。

事实上，合景泰富也在积极偿债。财报显示，上半年公司累计对付包括境内债券、CMBS及ABS本金合计人民币59.39亿元，连同境外美元债券2.5亿美元，累计偿债超70亿元。

交付方面，2022上半年合景泰富累计交付15个项目20余个批次，交付房屋近7000套，其中大部分为高端住宅及位于核心区域的改善型住宅。

从其当期完成的262亿元销售额也可以看到，粤港澳大湾区及长三角区域占比达77%，其中大湾区54%、长三角23%，一、二线城市占比90%，在高能级别区域显示出市场韧性，广州、佛山、深圳、上海、苏州占销售业绩达到65%。

土储方面，截至2022年6月30日，合景泰富旗下共177个项目，分布于中国内地和香港共44个城市，拥有土地储备共计权益建筑面积约1494万平方米，总建筑面积约2062万平方米，权益比约72%。

“公司已在2022年年初组建了大客户销售团队，拓展大客户资源以促进整售式大单项目，并计划销售位于广州、北京、上海的部分非核心区域的写字楼，这些项目位于一线城市的城市副中心或新兴商务区，预计将带来稳定、可观的现金收入。”合景泰富还在财报中指出。

从财报数据也可以看到，虽然传统的住宅销售在市场大行情下承压，但合景泰富的商业运营已进入收获期。今年上半年，公司购物中心、酒店、写字楼均取得较好的进展，租金收入达到9.16亿、小幅增长1.7%，其中商场增加25%，写字楼增长16%。

不过，在行业调整期，合景泰富和诸多房企一样仍面临不小的挑战。克尔瑞数据显示，2022年11月，百强房企实现单月销售操盘金额5589.8亿元，环比微降0.3%，同比下降25.5%，降幅较9月、10月基本持平。

合景泰富11月单月预售额为38.6亿元，同比减少49.1%；前11月累计销售额为470.8亿元，同比下跌49.78%。12月19日即合景泰富发布配股融资后的首个交易日，合景泰富股价下跌，截止发稿跌11.86%、报2.08港元。

关键词： 合景泰富 配股融资