2022年结束，又到了打工人掰着手等待发放年终奖的日子。有人焦急等待，有人心满意足。

据韩媒报道，韩国四大炼油商之一现代炼油公司（Hyundai Oilbank）于1月2日宣布，向员工发放了1000%年薪作为奖金。

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这并不是该公司首次派发高额奖金，2021年该公司员工拿到了6倍薪资的一次性奖金。

2022年炼油行业的高收益是现代炼油出手阔绰的主因。报道称，仅2021年第三季度，现代炼油的营业利润就同比飙升226%，至2.8万亿韩元（约合151亿元人民币）。韩国更大的几家炼油企业也将很快决定奖金标准。

炼油行业的高收益的背后，则是油价大涨的支撑。

最近几年，炼油公司的经营状况犹坐过山车。由于疫情对需求造成直接冲击，炼油利润在2020年一度降至负值，据相关统计，韩国四大炼油公司2020年总亏损达到5万亿韩元，创史上最差业绩。但随着油价上涨和炼油利润率改善，其2021年的营业利润总额达到7万亿韩元左右。2022年乌克兰局势后油价涨势更为强劲，韩国炼油企业的业绩也大幅改善。

2022年，乌克兰局势给国际油价带来重要地缘政治溢价支撑。2022年3月8日，布伦特期货结算价升至127.98美元/桶，创2008年7月底以来最高。2022年下半年，美联储连续四度鹰派加息、全球经济衰退风险加剧、我国疫情反复等因素取代地缘政治因素成为油价主导逻辑，国际油价进入震荡下行通道。不过，2022年布伦特期货均价在99美元/桶左右，同比上涨近28美元/桶，涨幅40%，年均价接近2014年水平。

别人家的员工赚了奖金，看转投资机会的你，也有可能赚到油类大宗商品市场带来的机会。

不过，也要注意，投资有风险。以2022年的情况看，原油市场宏观因素、地缘因素、供需二端等均对油价施加了巨大的影响，年内油价出现了波动幅度高达60%的剧烈震荡。前半年，整体是上涨行情，从逐步攀升至加速上行，回落后又出现了二次冲顶；后半年，整体是冲高回落和宽幅震荡为主。

展望2023年，南华期货方面预测称，在欧美经济由衰退预期进入现实的阶段，油价大概率重心继续下移，呈现抵抗式、阶梯式逐步回落，以考验石油输出国联盟欧佩克+减产决心和美国收储力度，不排除衰退冲击下油价短期内超预期大跌的可能。油价见底则需要OPEC+持续以更大力度的超预期减产及美联储恐慌式降息刺激经济为信号。

国泰君安期货分析称，通胀回落大趋势下油价重心大概率下移，期间或与欧佩克+阶段性供应放量共振加速下跌。2023年全年包括页岩油在内的全球性产能不足格局延续，叠加中国防疫政策边际优化刺激交运需求，供应端对油价重心长期存在支撑。

关键词： 国际油价 大宗商品