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赵学毅

截至1月31日，已披露的2588份上市公司年度业绩预告中，预喜（包括减亏、扭亏、续盈、略增、预增）的合计1244份，占比48.07%。受多种不利因素影响，预喜比例比往年有明显下降，在意料之中。

上市公司面对经营困难，真实披露信息仍是第一位的。勇敢面对业绩低谷，将更多精力放在抢抓机遇、转型升级产品服务上，才可能获得投资者谅解，形成同舟共济良好氛围。

然而，个别上市公司却借机搞业绩“大洗澡”，为公司治理埋下隐患。这些行为已引起重视，监管部门发函质疑。例如，某公司去年业绩预亏约80亿元，持续并购交易使其商誉极速增加。此次拟计提商誉减值或达80亿元，且此次计提完成后，公司头上还高悬着约100亿元的商誉价值。此公司通过资产减值“甩包袱”并直接带来“业绩雷”的操作手法，已经达到一种极致状态。

对于商誉减值计提，有观点认为，将业绩风险一次性出清，从而带来一个“业绩底”，有利于企业发展。这种观点甚至将计提商誉减值标榜成一次主动的“跨越艰险”，大有壮士断腕以全质的勇气。

但是，对商誉价值过度计算和过度减计，搞“财务洗澡”，都不能带来主营业务的内生性增长，不能实质改变公司的运营现状，更谈不上增强核心竞争力。大耍“财技”，等来的将是投资者的用脚投票。在此，提醒投资者远离商誉高企的上市公司，做到“君子不立危墙之下”。

上市公司是国民经济的“压舱石”，也是中国企业的“排头兵”，应主动摒弃“财务洗澡”行为。一方面要科学定价收购资产，从源头上规避高额商誉；另一方面要完善公司治理，稳定自由现金流，追求高质量发展。其中关键就是要专注主业，通过发挥核心优势，提高经营水平，稳固产业链，进而为国民经济发展做出贡献。

关键词： 上市公司 同舟共济