作者| 睿知投资

在过去的二十年里，中国的财富是房地产主导的时代，也可以称之为是“无房不富”的年代，要想暴富就得买房。但房地产的发展终会迎来转折点，而房价也不可能无休止的上涨。房价上涨的副作用开始显现。在以往，都说房地产是中国经济的夜壶，但如今这个夜壶似乎也没有那么好用了，毕竟房地产的基本面已经发生了逆转。

【资料图】

整体来说，房子最终会恢复到“住”的功能上，尤其是供需本来就比较平衡的城市，未来的房价肯定逐渐会与当地居民收入挂钩，而像深圳这样城市房价高位运行也会继续，但也很难像以前一样暴涨了。说这么多，是想给大家阐述一个观点，房地产和股市是居民财富的蓄水池，这个在老美也是一样，老美曾经也经历过楼市的财富向股市转移的过程。而中国这种财富的转移才刚刚开始，未来中国会进入一个无股权不富的时代。有朋友肯定会问，都喊了很多年，怎么还没到？这个转移肯定是需要时间，不是一朝一夕的就可以完成，产业革命、资本市场建设、市场预期、投资者教育等等，都有可能影响这个过程。

趋势是明确的，时间是需要等待的。

从长趋势来看，我坚信中国的股市将逐渐走高。我们要相信经济发展的大逻辑，就像十年前一样，大家觉得房价很高，但是如果你又去研究一些发达国家的发展经历，就能很坚定买入房子持房待涨。在疫情、地缘zz等因素的扰动下，当前股市的估值水平处于低位，就像是十几年前的楼市一样，非常值得投资。

看好中国股市未来的发展，其实主要有几个因素。上文提到的财富大转移是一个重要的因素，资金大量流入股市，必将推动资产的重新定价，尤其是优质的股权资产的价格。同时叠加利率下行（利率从长期来看，仍然有下降空间），未来A股的估值还有很大的上升空间。

第二因素是资本市场的制度建设，制度建设有多重要，可能很多人还不以为然。制度建设其实非常重要，这是一种激励机制、一种社会的反馈机制，制度建设也体现了资本市场的定位与目的。近些年国内资本市场最重磅的两项制度改革就是注册制和退市制度，这两制度也是最重要的。除此之外，打击操纵市场和内幕交易，打击弄虚作假、加强信披监管等等。这都是要把中国股市带入良性的发展轨道上来，而不是成为某些人的提款权。

可以预期的是，注册制及更严格的退市制度的推行，让整个市场优胜劣汰，而不是守着这个壳就可以高枕无忧。退市制度的引入将会促使上市公司更加关注自己的业绩，而不是配合资本市场炒作概念。大多上市公司能专注主业和业绩，这将会带动经济发展和产业创新，形成整个社会的良性发展。

最后想说一句，投资股市其实就是投资国运。我始终要坚信，只有国家发展好了，经济不断良性增长，不发生大规模的金融危机，你的投资才可能赢。上市公司是社会发展最重要的经济单元，普通老百姓去投资上市公司，是分享经济增长的最便捷的途径。对于中国未来的发展，我是相信会越来越好的，因此我也会继续深度参与投资上市公司。

投资股市也是需要信念的。别看现在股市涨涨跌跌，上证指数也长时间在3000点左右徘徊，但是股市走牛是迟早的事情。

本文仅代表作者的观点，不作为投资的建议！

关键词：