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在周三，A股有所反弹但整体不算好，沪指依然收跌0.02%的背景下，网红零食商三只松鼠高开高走大涨15%，盘中最高涨幅更是高达17%，相当吸引人眼球。背后是其刚完成披露的2022年报和2023年的一季报，并且从财务数据来看并不“漂亮”。

首先是2022年报。报告期内的2022年，三只松鼠一共实现了营业收入72.93亿元，同比下降25.35%，归属于母公司股东的净利润为1.29亿元，同比下降68.61%，扣除非经常性损益事项后的净利润为4050.21万元，同比大幅下降87.33%，业绩骤降，销售毛利率26.74%较上年减少了2.64个百分点。

对于三只松鼠来说，2022年是很不好的一年，是公司自2019年上市以来的最差年报，利润分配预案为：以 400,321,200 股为基 数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.612 元（含税），参考披露日收盘价，股息率仅约为0.86%。

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至于业绩大幅下滑的原因，三只松鼠方面主要归结于报告期内公司主动优化门店、推动 SKU 结构调整、加大品牌费用投入等，影响当期利润，同时，由于疫情对人力、运力产生影响，公司物流成本上升，叠加股份支付费用持续列支，导致当期业绩发生变动。

这其中三只松鼠所提的主动优化门店，其实就是公司采取的线下门店收缩战略——2022年4月，三只松鼠宣布暂停门店扩张的战略，并开始关闭亏损的店铺：全年自营的门店新开1家，关闭了118家仅剩下23家，其中上海、重庆、福建、河北、湖北、湖南、江西、广西等省市自营门店已经全部关闭，加盟店新开44家，关闭了431家，剩余538家。电商起家的三只松鼠最终还是玩不转线下，未能完成马云声称时代新趋势——线上线下一体化的“新零售”模式的成功塑造，最终只能选择“壮士断臂”式的“优化”线下门店。

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一定程度上，线下亏损门店的关闭潮，也造就了三只松鼠今年一季报营业收入同比下降较多，但是净利润却同比增长的一幕：报告期的2023年一季度，三只松鼠实现了营业收入19亿元，同比下降38.48%，归母净利润1.92亿元同比增长18.73%，扣非后净利润1.37亿元同比增长15.13%。再者，建立在疫情放松管控后的首个热闹的春节背景下，这样的一季报业绩其实差强人意。

但是就在这样的财报下，三只松鼠股价突然爆种大涨，让投资者兴奋了下，但缺乏业绩和亮点题材的支撑，大涨更多只是昙花一现，阴跌久了，主力来一下出其不意的拉升罢了。

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