这两天真的是“AI死万物生”，昨天一直被AI吸血的光伏、新能车暴力反弹，今天中国平安罕见涨停，吹响了大盘蓝筹股反攻号角，天下苦AI久矣！而AI这边，三六零、剑桥科技、中科曙光等核心票跌停，宣告本轮AI行情全面退潮，或许后面会因为真正业绩兑现而起第二轮行情，但本轮鸡犬升天式炒作结束了。

其实，本周AI退潮是有明显征兆的。首先，AI炒作由最开始ChatGPT产业链算法、数据标注扩散到算力等硬件，三月份半导体这种还处于下行周期的行业也蹭上了风口，最后是传媒等应用端高潮，整个产业链炒了一个遍。其次，最开始炒作的部分个股早就掉队，比如海天瑞声，后面半导体板块由于业绩暴雷也掉队了，AI的炒作经历了扩散到缩圈的过程，后排票逐步掉队，资金抱团一些核心票，这其实就是为了资金出货吸引注意力。

我们认为AI暴跌主要有三大原因：

(资料图片仅供参考)

首先，最核心的原因就是股价涨幅过大出现泡沫化，与基本面不匹配。虽然ChatGPT所代表的人工智能技术可能会开启新一轮工业革命，但饭要一口一口的吃，技术的发展和应用有一个漫长的过程，不能一下把股价推到几年后。

况且，我们的技术相比美国落后，美股除了微软、英伟达等核心标的外其它的基本没怎么炒，就算是微软和英伟达在A股炒作面前那也是弟弟。国内最有希望做出类ChatGPT产品的更可能是百度、阿里、腾讯这些大平台，但这这些股价都没怎么涨，说白了A股就是纯炒作。

到后面AI纯粹就是口号式投资，什么AI的“Iphone时刻”，什么AI的“宁德时代”，什么“韩山童”，什么AI不看业绩。出了一个大事件，卖方推票方式是事件+一堆股票，简直就是侮辱智商，毫无职业道德可言。

事实上，半导体由于业绩暴雷连续暴跌，还有一些算力票也是跌停伺候，哪有什么不看业绩，当喊出“不看业绩”的口号时就说明投资变成了投机。

其次是情绪和资金的极端化，由于AI强大的赚钱效应，各种资金蜂拥入场，就连机构也忍不住减仓新能源追高AI，AI不断吸血市场其它板块。但现在市场仍然是存量市场，一旦吸血到极致，也就是AI崩盘的时刻。

最后就是节前效应，A股在关键节点前后往往会有风格切换，比如一季报或是五一长假，资金或是担心风格切换又或是纯粹赚多了想止盈。

具体来看，截止收盘，上证指数涨幅为0.67%，创业板指涨幅为0.58%，两市成交额小幅缩量至1.04万亿，北向资金小幅净卖出1.66亿。

分行业来看，非银金融、美容护理、国防军工、医药生物、建筑装饰等行业领涨，传媒、通信、计算机、商贸零售等行业领跌。

一季报窗口期还是发挥了关键作用，业绩暴雷又炒的很高的基本都是通杀，而一季报超预期的市场都给了正向反馈，今天中国平安的涨停就很典型。由于AI的吸血，市场上存在很多被五误杀的票，后续AI退潮后有望得到修复。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

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