我们在银行存款，除了存款的安全性以外，获得一定的利息也是一个非常重要的目标。而最近有20多家中小银行下调了存款利率，这对我们个人存款到底会有哪些影响？

今年4月份以来，全国已有超过20家中小银行（包括地方农信联社）宣布下调储蓄存款利率，就连中小银行都开始陆续下调储蓄存款利率，这不但再一次引起大家的关注，更重要的是人们越来越担心储蓄存款利率下调以后，我们的储蓄存款利息收入会持续减少？储蓄存款利率下调是通过减少利息逼迫我们把钱用于消费吗？未来我们的储蓄存款会向哪里转移呢？

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下面，知识麒博士主要集中在以下三个主要问题谈谈储蓄存款利率下调以后我们面临的趋势和会向哪里转移存款：

第一个问题，今年以内我国的银行储蓄存款利率下调难以避免吗？未来会持续下调存款利率吗？

如果目前的中小银行下调储蓄存款利率是偶然事件，相信大家都不会担心，但问题是，这种中小银行储蓄存款利率下调预示着什么背后的趋势的未来呢？

这里要明确的是，储蓄存款利率下调并不是从现在才开始的，从去年已经开始并延续至今。我们已经知道，储蓄存款利率经历了去年4月和9月的两次下调，这在以前是比较少见的，说明储蓄存款利率下调的动能非常强劲。

今年年初，已经有一些中小银行率先下调存款利率，乌鲁木齐银行、新疆银行和黑龙江五大连池农商银行都对储蓄存款利率进行了下调，下调幅度在5至25个基点。中小银行开年打响银行储蓄存款利率下调第一枪，众多银行业内人士都连呼：根本没有想到。今年4月份超过20多家中小银行下调存款利率，山东、陕西、河南、湖北、广东、山西等多地中小银行相继调整了定期存款利率，部分银行降幅高达45个基点，大部分是农商行和村镇银行，实际上是今年初中小银行下调存款利率的延续，也有人说是去年银行整体下调存款利率后部分中小银行在补课。

中小银行都在陆续下调存款利率，说明我国储蓄存款利率下调已经成为一个基本趋势。主要依据有三点：

一是刺激和复苏经济的政策必然要求大量的资金支持，这就需要在贷款政策上通过下调贷款利率刺激信贷需求，通过资金投放推动经济的回暖和持续的增长，这种贷款利率的向下冲动必然推动银行储蓄存款利率的下行。从目前的现实情况看，经营贷和消费贷的利率水平已经进入3时代，银行存款利率在3%以上是完全没有道理的。

二是我国大多数银行目前的息差水平已经下降到2%以下，银行目前的息差水平已经严重地影响了银行的利润。2022年三季度末我国商业银行整体存款贷款净息差已经下降到1.94%，创下自2010年以来银行业净利差的最低水平，不仅还有持续下调的趋势，而且呈现出逐一季度下降的态势，这就倒逼银行加大控制存款成本的力度，银行下调存款利率将成为一种趋势。

三是去年所有类型的商业银行净利差全面下降，但依靠存款利率实现存款竞争优势的中小银行，今年已经开始下调储蓄存款利率，这无疑是预示着各国有大银行和全国性银行的存款利率有进一步下调的需求，这再一次告诉我们，我国的储蓄存款利率从整体上看将呈现出进一步下调的态势。

第二大问题，储蓄存款利率的下调是否表示，在政策意图上通过存款利息的减少逼迫我们花钱消费呢？最大的可能结论是并不是。

目前，很多专家都把消费不振的原因归结为储蓄存款，从而也有人提出将储蓄存款引导到各种消费和投资，这多少有一些臆想和胡说的成分。

客观上，储蓄存款与消费确实有一定的

此消彼长的关系，而我国目前刺激内需、启动内需也确实是推动我国经济发展的最主要动力。近十年的数据证明，我国的消费对国民经济增长的贡献达到50%以上，目前的消费增长未达到预期也确实在一定程度上延缓了我国经济的复苏动能和未来的强势增长。

但是，储蓄存款的增加影响消费实际上是本末倒置，根据相关数据，2022年我国居民储蓄存款增长中确实有大约1.5万亿是增大预防性储蓄而导致的消费减少，但影响居民消费的并不是储蓄存款而是对预期就业和预期收入的不乐观，储蓄增减只是消费意愿强弱的被动结果而不是原因。真要达到刺激消费和鼓励消费的目标，不应该从如何分流储蓄入手，而应该更多地从增加居民收入和扩大居民就业预期入手，减少被动应急性储蓄的增长甚至消化部分被动应急储蓄存量。

当前我国银行存款利率的下调，更主要的原因是从银行利差水平下降、银行急需控制资金成本的增长以及银行需要大力提升利润能力的需要，毕竟目前我国的储蓄存款利率下调并不是政策上推动的结果，我国的存款、贷款基准利率目前并没有大幅度地下调，现在也没有迹象会大幅度下调，但小幅度的下调仍然具有一定的政策空间，银行存款利率的下调更多的目标是将以前上浮的利率拉下来，从而对储蓄存款利率市场主动调整形成整体的存款利率下行局面。

第三大问题，储蓄存款利率下调必然会减少我们的存款利息收入，我们的存款会向哪里转移呢？从目前的格局看能够转移的有限

尽管去年我国的储蓄存款利率连续两次下调，但并没有阻挡信储蓄存款的巨量增长，恰恰相反，在储蓄存款利率下调以后，储蓄存款反而呈现出巨量的增加。

去年我国个人存款的天量增加近18万亿，今年一季度在中小银行继续下调存款利率的环境下，储蓄存款又加9.9万亿，比2021年全年的增量还多，同时也确实创造了我国储蓄历史的增长奇迹。

2023年在刺激弘复苏的大背景下，我国的金融市场整体资金面仍然会相对宽松，从而导致我国居民储蓄存款的增长态势仍然具有持续的冲动，看起来还未见顶的储蓄存款增长对银行存款的增长提供了非常大的增长潜能，从而对银行储蓄存款形成了巨大的成本压力，这也将进一步奠定银行下调存款利率的底气和基础。

面对银行存款利率进一步持续下调的趋势，我们的储蓄存款利息收入将会面临持续减少的局面，那么，我们自然想知道，储蓄存款利息减少后我们还会存款吗？我们的储蓄存款会向哪里转移呢？

要知道我们的储蓄存款利率下调以后我们的储蓄存款会向哪里转移？我们先要看看去年以来我们的天量储蓄存款增量是从哪里来的？因为这涉及到从哪里来是否还会向哪里去的可能性。

根据相关数据分析，去年以来的储蓄存款巨量增长主要来源于以下几个方面：

银行理财以及各种理财产品由于亏损导致的资金回撤，2022年12月9日比10月末银行理财规模减少了1.12万亿，仅11月当月11家主要银行理财机构的理财规模就减少了6300亿，从全年看，银行理财回流储蓄存款的规模在2.5万亿左右，再加上整个金融机构理财市场的回撤，整个理财市场向储蓄存款的回流规模有预计达到4万亿左右。此外，由于房地产市场的原因，去年全年导致房地产投资消费少支出大约3万亿左右，这也代表着房地产消费回流储蓄增量3万亿左右；股市以及金融市场表现不佳以及散户投资亏损导致居民金融市场投资资金回流储蓄约增加储蓄存款2.5万亿。这三大因素相当于增加了储蓄存款10万亿。

储蓄存款利息减少以后，由于我国居民投资渠道仍然有限，可能的转移方向非常有限，消费的增长主要是收入的增量对冲，本质上与储蓄分流关系不大；金融市场投资目前仍然无法给百姓带来非常大的正向效益预期，储蓄存款向股市、基金等投资的分流仍然十分脆弱，仍然不足以有效提振和分流居民的投资热情；房地产市场虽然有回暖迹象，但房地产税的压力、未来房价预期以及对调控政策的不确定性，居民个人房地产投资的能量释放并没有那么容易，分流储蓄存款的能力有限；从理财市场看，目前银行理财虽然回暖并吸引了一部分资金回流，但从整体上仍然无法达到足够的储蓄存款分流。

因此，从上面的因素分析看，所有的投资渠道对储蓄存款的分流能力非常有限，居民储蓄存款仍然是目前我国居民闲置资金、养老资金和薪资节余的最大资金风险港湾，这也进一步导致银行存款利率的继续下行趋势。

结论，储蓄存款利率今年以内仍然会有继续下行的趋势，即使我们的存款利息由于利率下调而减少，但短期内依然没有更好的投资方式和渠道可以分流储蓄存款，从而在储蓄存款利率下行趋势下，储蓄存款仍然是我们资金安全的避风港。（麒鉴）

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