美国债务上限谈判传出有进展的好消息，但新近指标显示通胀预期意外回升，重燃通胀恐慌。美股高开低走，主要股指本周收官日齐跌。在地区银行存款流失和债务上限僵局的共同打击下，道指和标普本周延续本月内的累跌势头，谷歌为首的部分科技股支持纳指继续累涨。

美国总统拜登与众议院议长麦卡锡原定本周五进行债务上限相关会晤，后被推迟到下周。媒体援引知情者消息称，推迟会谈意味着，白宫及麦卡锡的工作人员在能源许可制度改革及削减政府支出方面的磋商已取得进展。美股周五全线高开。

而美股早盘公布的密歇根大学消费者调查显示，5月消费者对未来五到十年的长期通胀预期初值意外从4月的3%加速升至3.2%，创2011年3月以来新高。5月消费者信心初值超预期回落至57.7，创半年来新低。开展调查的主管称，目前的宏观数据未显示衰退迹象，但因为包括债务上限僵局在内的一些负面消息，消费者更担心经济。

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消费者的通胀预期公布后，美股指持续回吐涨幅转跌；欧美国债价格跳水、收益率盘中加速回升，对利率前景敏感的两年期美债收益率盘中拉升，一度上触4.0%关口、日内升幅超过10个基点，凭借周五攀升，锁定全周升势；美元指数加速上行，不但站稳102.00上方，而且冲上一个月来高位，本周得以创三个月来最佳表现。

美国财长耶伦的最新警告加剧了投资者的恐慌，被视为打击风险偏好的另一因素。耶伦周五称，若国会无法提高债务上限，美国的信用评级将受害，财政部将不得拖欠某些付款、让它们违约，无论是对偿付美国国债，还是对支付社会保障金。有分析称，耶伦未承诺会维持偿债义务，财政部若耗尽资金可能选择直接债务违约。

大宗商品中，铜等多数工业金属反弹；而黄金在美元继续攀升的压力下未能成功反弹，微幅收跌，继续刷新一周多来低位；投资者忧心现货原油市场出现的需求疲软苗头，伊拉克石油部长预计OPEC+下月会议不会进一步减产，国际原油遭到供需两面打击，盘中回吐逾1%的涨幅转跌，再探一周低位。本周这些商品都累计下跌，白银虽然周五跌势缓和，仍因周四重挫而录得七个月最差单周表现。

评论称，由于美国地区银行问题持续、债务上限僵局未破冰，市场对美联储等央行紧缩可能引发衰退的担忧激化，这是原油等部分商品下跌的主因。此外，重要商品消费国中国的需求前景也吸引投资者关注。

标普道指连跌两周 地区银行西太平洋本周跌21% 谷歌三日连创八个多月新高

三大美国股指早盘集体高开低走。盘初刷新日高时，标普500指数涨逾0.3%，道琼斯工业平均指数涨近97点，和纳斯达克综合指数均涨近0.3%，开盘约半小时后均转跌。午盘刷新日低时，纳指跌近1%，标普跌近0.8%，道指跌近200点、跌近0.6%，此后逐步收窄多数跌幅。

最终，三大指数继周二之后本周第二日集体收跌。纳指收跌0.35%，报12284.74点，跌落周三和周四所创的创去年8月25日以来收盘高位。标普收跌0.16%，报4124.08点，连跌两日。道指收跌8.89点，跌约0.03%，报33300.62点，连跌五日，继续逼近5月4日上周四所创的3月30日以来收盘低位。

价值股为主的小盘股指罗素2000收跌0.22%，连跌两日至5月4日以来低位。科技股为重的纳斯达克100指数收跌0.37%，跌落两日连创的去年8月以来高位，和纳指均止步两日连涨。

本周主要美股指继续表现不一。道指累跌1.11%，标普累跌0.29%，均连跌两周，罗素2000累跌1.08%，连跌三周；而纳指累涨0.4%，纳斯达克100累涨0.61%，连涨三周。

主要美股指本周走势

标普500各大板块中，周五只有四个收跌，特斯拉所在板块非必需消费品跌近0.9%领跌，银行股所在的金融跌0.4%，IT和医疗跌0.2%左右。收涨的七个板块中，涨幅最大的公用事业也只涨超0.4%，必需消费品涨近0.4%，其他板块涨不到0.2%，工业微涨。

本周只有两个板块累涨，谷歌所在的通信服务涨超4.3%，亚马逊所在的非必需消费品涨0.6%。能源板块累跌近2.2%领跌，材料跌约2%，金融、工业、医疗跌超1%，房产跌近1%，必需消费品微跌。

龙头科技股多数回落。在CEO马斯克宣布推特找到新CEO、特斯拉中国确认在华召回超过110万辆车后，特斯拉追随大盘高开低走，收跌近2.4%，回吐周四反弹的涨幅，跌至5月4日以来低位。FAANMG六大科技股中，周四连涨八日、一再刷新2月2日以来高位的亚马逊收跌1.7%；周四连涨七日、再度刷新4月14日以来高位的奈飞收跌1.4%；周四反弹至5月3日以来高位的Facebook母公司Meta收跌0.8%；周四连涨两日至去年8月18日以来高位的苹果跌逾0.5%；微软跌近0.4%，继续跌离周三反弹所创的去年1月7日以来高位；而谷歌母公司Alphabet保住涨势，收涨0.8%，在周三发布新的大语言模型并推出一系列产品的AI功能后，连涨三日，且连续三日创去年8月以来收盘新高。

这些科技股本周涨跌不一。Alphabet累涨11.3%，奈飞涨5.3%，亚马逊涨近4.4%，而特斯拉跌1.2%，苹果跌近0.6%，微软跌逾0.5%。

芯片股总体连跌两日，费城半导体指数收跌0.2%，半导体行业ETF SOXX跌近0.1%，本周均跌超1%。个股中，周四连涨三日至3月31日以来高位的AMD跌1.9%。英伟达跌0.8%，连跌两日至5月4日以来低位。而周四连跌五日至3月22日以来低位的英特尔收涨0.3%。

AI概念股全线下跌。C3.ai （AI）收跌2.1%，继续跌离周三连涨六日所创的4月20日以来高位，BigBear.ai （BBAI）跌5.2%，连跌三日至4月5日以来低位，而周四小幅反弹的SoundHound.ai （SOUN）跌3.5%，回落至5月4日以来低位。

银行股总体继续下挫，连跌四日的地区银行股指标尾盘转涨，全周均继续跑输大盘。银行业指标KBW银行指数（BKX）收跌0.8%，连跌三日，继续逼近上周四所创的2020年9月以来低位，本周累跌3.5%。地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨0.4%，暂别周四刷新的2020年11月来收盘低位，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）收涨逾0.6%，未再逼近上周四所创的2020年10月来收盘低位，本周分别累跌6.2%和5.2%。

地区银行股ETF 上周四以来走势

大银行股总体齐跌，富国银行收跌2.2%，摩根大通跌1.4%，花旗跌1.3%，美国银行跌1.1%，高盛跌0.4%，摩根士丹利跌0.3%。不过，在披露4月管理客户的总资产规模较3月增长1%后，资管巨头嘉信理财（SCHW）收涨2.5%。

地区银行中，周四披露本月首周存款下降5.9%而收跌近23%的西太平洋合众银行（PACW）早盘转跌，收跌约3%，继续靠近上周四因考虑出售消息而股价腰斩所创的收盘历史新低，本周累跌21%；Comerica Incorporated（CMA）跌超2%，KeyCorp（KEY）和Zions Bancorporation（ZION）跌超1%；而而第一公民银行（FCNCA）收涨近0.2%，在周三披露收购硅谷银行资产后一季度净利润环比激增36倍后，股价连涨三日，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨超2%。

波动较大的个股中，宣布将以多达8000万美元收购瑞典同行Evolar AB后，美国光伏公司First Solar（FSLR）收涨26.5%；第三财季营收和盈利优于预期、且预计此前宣布的裁员可在今年内节省1.6亿美元后，新闻集团（NWSA）收涨8.5%；宣布董事会批准5亿美元股票回购授权后，华尔街“狼王”伊坎旗下投资公司Icahn Enterprises（IEP）收涨11.9%，但本周仍累跌超7%，在上周Hindenburg发布做空报告后、全周跌近25%；而在摩根士丹利预计其周三宣布的全天24小时交易计划不会明显提升公司财务状况后，网红券商Robinhood（HOOD）收跌9.4%；第三财季盈利高于预期但订单额低于预期的网络安全公司Gen Digital（GEN）收跌5.5%；嘉年华油轮（CCL）收跌4%，在标普非必需消费品板块中领跌。

此外，周四跌近9%领跌道指和标普成份股后，迪士尼周五跌势明显缓和，收跌0.3%，在公布一季度流媒体订阅用户减少后连跌两日，继续创1月5日以来新低，本周跌约8.5%。

周四跑赢大盘、强势上涨的热门中概股总体回落。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌近2.9%，本周累跌1.1%。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌2.8%和2.4%。个股中，达达跌超9%，小鹏汽车跌超8%，京东跌超6%，蔚来汽车跌近6%，新东方跌5%，B站、金山云跌超4%，百度、网易跌超3%，腾讯粉单跌3%，阿里巴巴跌近3%，拼多多、爱奇艺、腾讯音乐跌超2%，携程、斗鱼、贝壳找房、360数科跌超1%，而理想汽车涨0.6%，。

欧股方面，泛欧股指周五反弹。欧洲斯托克600指数处于最近四日收盘高位。主要欧洲国家股指齐涨，连跌三日的英国和意大利股指和连跌两日的德股均反弹，法国和西班牙股指连涨两日。各板块中，油气收涨1.5%，而瑞典房产公司拖累的房产板块跌近1.8%。

个股中，公布2023财年利润和收入均超预期大增、创历史新高后，瑞士上市的奢侈品巨头历峰收涨3.5%，盘中创历史新高；公布一季度净利润几乎是市场预期的两倍后，法国再保险公司Scor大涨9.4%，在斯托克600成份股中领涨；而在作价28亿瑞郎出售所持大部分建筑公司JM的股份后，瑞典房地产公司Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）收跌8.8%，周四刚反弹止住被标普降为垃圾级信用评级以来三日大跌，就重回跌势，本周累计跌超42%。

本周斯托克600指数微幅累涨，勉强止住两周连跌之势。各国股指多数累跌。英股和法股连跌三周，德股终结四周连涨，上周涨1%表现最好的意股大致收平，西股扭转两周连跌势头。本周房地产板块跌近4.5%，在各板块中表现最差，凸显SBB引发的欧洲商业地产危机担忧。

通胀预期公布后两年期美债收益率拉升 一度升逾10个基点

欧洲国债价格在连涨两日后回落，收益率周五盘中转升，美国消费者通胀预期公布后加速回升。英国10年期基准国债收益率收报3.77%，日内升7个基点，在欧股早盘曾下破3.69%，刷新5月4日上周四以来低位；基准10年期德国国债收益率收报2.27%，日内升5个基点，在欧股盘前下破2.23%刷新日低，美股盘中一度上测2.28%，脱离周四下破2.18%刷新的5月4日以来盘中低位；2年期德债收益率收报2.57%，日内升6个基点，脱离周四下破2.50%刷新的5月4日以来盘中低位。

本周欧债继续表现不一。在周一休市的本周，10年期英债收益率略低于上周五水平、大致持平，未能延续上周反弹势头。10年期德债收益率累计下降近2个基点，在上周反弹后回落，最近五周内第二周下降，而2年期德债收益率累计升约2个基点，扭转连续两周下降之势。

美国10年期基准国债收益率在亚市盘中下破3.37%刷新日低至3.3676%，后持续上行，美国消费者通胀预期公布后，迅速站稳3.40%上方，美股尾盘升破3.46%，较周四盘中下破3.35%刷新的5月4日以来低位回升超过10个基点，还未接近周二升至3.53%刷新的5月2日以来盘中高位，到债市尾盘时约为3.46%，日内升超7个基点，连升两周，且连续两周累计升约2个基点。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在亚市早盘曾下破3.88%刷新日低，消费者通胀预期公布后盘中拉升，美股早盘一度升至约4.0%，日内升幅超过10个基点，虽然还未靠近周二接近4.07%刷新的5月2日以来盘中高位，但已较周四下破3.81%刷新的四日内低位回升将近20个基点，到债市尾盘时约为3.99%，日内升约9个基点，在连降两周后本周累计攀升约8个基点。

两年期美债收益率周五盘中曾回升至4.0%

美元指数盘中跳涨至一个月高位 创三个月最大周涨幅

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在亚市早盘不止一次短线转涨，欧股早盘曾短线跌破102.00刷新日低，日内跌0.1%，欧股早盘转涨后保持涨势，美国消费者通胀预期公布后，盘中涨幅迅速扩大，美股午盘曾涨破102.70，刷新4月10日以来盘中高位，日内涨超0.6%。

到周五美股收盘时，美元指数略低于102.70，日内跌约0.6%，在连跌两周后本周累涨逾1.4%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨0.5%，升至4月10日以来高位，在上周结束两周连涨后本周涨近1%，和美元指数均连涨两日、本周第四日收涨，并且创三个月最大周涨幅。

彭博美元现货指数本月走势

离岸人民币（CNH）兑美元在欧市早盘刷新日高至6.9504，后持续回落，美股早盘跌破6.97，美股收盘后一度跌至6.9730，连续两日刷新3月10日跌至6.9856以来盘中低位。北京时间5月13日5点59分，离岸人民币兑美元报6.9711元，较周四纽约尾盘跌115点，在周一反弹后连跌四日，本周累跌491点，抹平上周止住两周连跌的涨幅。

随着避险情绪升温，高风险的加密货币交易价进一步下挫。比特币（BTC）在亚市早盘刷新日高至2.71万美元上方，后持续下行，美股午盘一度跌穿2.6万美元至2.59万美元下方，创3月17日以来盘中新低，较日高跌超1200美元、跌近5%，美股收盘时回到2.6万美元上方，最近24小时跌不足1%，但最近七日跌超9%，创去年11月以来最差单周表现。

比特币将近两个月来走势

原油又创一周新低 连跌四周

国际原油期货周五反弹失利，在欧股早盘转涨后美股早盘刷新日高时，美国WTI原油涨至71.78美元，日内涨近1.3%，布伦特原油涨至75.85美元，日内涨近1.2%，后持续回落，美股早盘即转跌，午盘刷新日低时，美油跌破70美元至69.93美元，日内跌超1.3%，布油跌至74.03美元，日内跌近1.3%。

WTI 6月原油期货收跌0.83美元，跌幅1.17%，报70.04美元/桶；布伦特7月原油期货收跌0.81美元，跌幅1.08%，报74.17美元/桶，和美油均连跌三日、连续两日创5月4日以来收盘新低。

本周，美油累计下跌约1.70%，布油跌约1.40%，均在连涨四周后连跌四周，但跌幅都不及上周，上周分别跌超7%和6%。

美国WTI原油上周四以来走势

美国汽油和天然气期货涨跌互见。NYMEX 6月汽油期货收跌1.1%，报2.43美元/加仑，继续跌离周三所创的5月1日以来高位，在连涨五日后连跌两日，本周仍累涨近2.2%，结束三周连跌；连跌两日的NYMEX 6月天然气期货收涨3.47%，报2.2660美元/百万英热单位，逼近周二刷新的5月1日以来高位，在上周跌超11%后本周累涨约6.50%，最近五周内第四周累涨。

伦铜反弹仍连跌四周 黄金连创逾一周新低 白银本周跌近7%创七个月最大跌幅

伦敦基本金属期货周五在连续两日齐跌后多数反弹。领涨的伦镍涨2%，告别周四跌超3%所创的近七个月来低位，和微涨的伦锌均止住三日连跌，伦锌仍接近2020年11月以来低谷。周四跌近4%的伦铜涨超1%，收盘重上8200美元，和伦铝都结束两连跌，分别走出去年11月末和去年10月下旬以来低位。而伦锡跌近1.9%，连跌四日，连续两日创近一个月来新低。伦铅连跌三日，创近两个月新低。

本周基本金属集体累跌，领跌的伦镍跌9.4%，和跌超5%的伦锌回吐上周反弹的涨幅。伦铜跌近4%，和跌近2%的伦铅连跌四周。伦锡跌近5%，伦铝跌近4%，均连跌三周。

纽约黄金期货周五仍未能成功反弹，在欧股早盘曾跌至2005.7美元刷新日低，日内跌超0.7%，美股盘前转涨，美股早盘刷新日高至2027.8美元，日内涨近0.4%，后很快转跌，午盘收窄多数跌幅。

最终，COMEX 6月黄金期货收跌0.7美元，跌幅0.03%，报2019.80美元/盎司，连续三日收跌，连续两日创5月1日上周一报1992.2美元以来收盘新低，本周累跌0.24%。

纽约期银连跌三日，COMEX 7月白银期货收跌1.1%，报24.15美元/盎司，创4月3日以来收盘新低，本周累跌近6.9%，创去年10月14日以来最大单周跌幅，和期金均止步两周连涨。

纽约期金两周多来走势

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