安信证券：全年A股料呈现“N”型走势

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摘要

(资料图片仅供参考)

西部证券指出，疫后保健需求提升，品牌OTC将迎来价值回归，同时药品不受消费税影响，消费恢复有望带动板块上行；

中信证券认为，特斯拉FSD进入中国虽时间未定，但趋势愈发明确，FSD入华后，有望整体加速中国电动汽车的智能化进程；

安信证券认为，当前A股市场再现震荡调整，投资者更应逢低布局，全年A股大致呈现“N”型走势。建议围绕“大盘价值+小盘成长”的双主线进行布局。

西部证券

“中特估”体系下

OTC和中药创新迎价值回归

疫后保健需求提升，品牌OTC将迎来价值回归。随着湖北等19省联盟、广东等6省联盟、北京市和山东省中成药集采陆续落地，未来全国层面的中成药集采降价将成为大趋势，80%以上在院外市场销售的品牌OTC板块将继续扮演医药行业政策避风港。、

此外，由于中药利好政策加持且中药具有独家品种多、竞价议价难、药效受原材料影响大等特点，品牌品种力强的产品仍可实现量价齐升，同时药品不受消费税影响，消费恢复有望带动板块上行。

（ 长按上图二维码可打开天天基金App查看相关基金。图片来源：天天基金App，截至2023/6/9，不作投资推荐。）

中信证券

特斯拉FSD入华渐行渐近

智能电车下半场将至

中信证券研报认为，特斯拉FSD进入中国虽时间未定，但趋势愈发明确。FSD入华后，有望整体加速中国电动汽车的智能化进程，在强化消费者教育和认知、扩大市场的同时促进车企优胜劣汰。

而若特斯拉“极致性价比硬件+高毛利FSD软件”的模式在国内得以规模化落地，可能类似于智能汽车的“ChatGPT时刻”，不论在增量需求还是商业模式层面，对于当下国内车企和供应链而言都意味着新的可能性。深耕高阶智驾功能并以此为差异化卖点的车企或有望受益，而自年初特斯拉发动汽车价格战后，行业进入一轮洗牌和出清周期，缺乏自研能力的中低端车企在FSD入华后或面临更大压力。

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安信证券

全年A股料呈现“N”型走势

对于A股市场后市走势，安信证券首席策略分析师林荣雄认为，当前上证指数处于区间震荡下沿且底部支撑力较强，建议逢低关注布局。6月磨底特征更明显，A股市场打破箱体中枢上移需要看到ROE拐点。就行情节奏而言，维持去年底‘N’型走势的判断，今年A股或整体呈现震荡上行行情。

在配置方向上，林荣雄维持“大盘价值+小盘成长”的双主线判断，“大盘价值”就是消费及低估值央企蓝筹作核心资产投资，“小盘成长”是以TMT为代表的AI数字经济作产业主题投资。此外，今年或出现“上半场成长、下半场价值”的风格切换，值得高度关注。下半年消费的超额表现会明显好于上半年。

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