九毛九年内跌超41％ 高盛却力挺：股价上涨空间106％！

财联社6月12日讯（编辑 周新旸）九毛九(09922.HK)周一股价出现近期最大的下跌动作。

(资料图片仅供参考)

截至发稿，九毛九跌11.24%，报12.167港元。值得一提是，该公司今年来股价累计跌幅超过了41%。

消息面上，近期该公司高层离职，造成了公司股价震荡。6月9号，九毛九发公告称，李灼光已辞任执行董事、首席财务官、副总裁、授权代表、联席公司秘书及薪酬委员会成员。李灼光2013年1月加入公司，在九毛九任职超过9年。

苏淡满已获委任为执行董事、首席财务官等，自2023年6月9日起生效。

就在公告披露后不久，高盛发出研报力挺九毛九，高盛认为，CFO辞职这一消息可能会在短期内影响投资者情绪，然而，该行认为运营影响应该是有限的，首先，各个品牌的运营由各自的管理团队负责，九毛九的创始人、董事长兼首席执行官管毅宏将继续领导关键战略和执行；其次，新任CFO自2019年加入以来一直与前任CFO密切合作，并具有11年以上的经验。

该行仍然认为九毛九是餐饮行业覆盖范围内的优质买入标的，因为其核心品牌基本面完好、估值有吸引力，并且新品牌有再评级的潜力。该行基于2024年预测的EV/EBITDA比率为19倍，给出了目标价25.0港元，给予“买入”评级。较现时股价上涨空间达到了106.27%。

高盛也指出了九毛九的主要风险包括：单一菜品集中风险；来自激烈竞争和自身门店扩张的内耗；新区域表现不佳；食品安全问题；原材料价格上涨以及无法开发新品牌。

九毛九餐饮集团旗下包括九毛九、太二酸菜鱼、怂重庆火锅厂、那未大叔是大厨、赖美丽藤椒烤鱼5个品牌。其中九毛九西北菜始创于1995年，其与太二酸菜鱼是该集团最知名的两大餐饮品牌。

机构：股价过度悲观 带来买入良机

交银国际也在近日发研报指出，在需求释放和低基数效应下，预计今年消费行业的销售增长将继续迎来顺风。年初至今，行业普遍录得健康的销售增长，但股价表现不佳，可能是由于市场担心宏观不确定性和年轻人就业相对困难会削弱消费力。

消费者对价格变得更敏感，不利于依赖高端化作为增长点的公司：消费能力（均价）的复苏似乎落后于客流量（销量）的复苏，消费者对价格变得更敏感可能会暂时阻碍结构性高端化趋势。该行预计各公司将在下半年通过不同的方式来为消费者提供更高的性价比。股价反映过度悲观情绪，带来买入良机，看好餐饮行业的九毛九。

根据九毛九最新发布的2022年年报，2022年实现营业收入40.1亿元，同比下降4.2%，实现经调整净利润0.7 亿元，同比下降-81.8%。

（财联社 周新旸）

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