存款利率一降再降，手里的资金怎么办？

6月8日早间，六大国有大行集体发布公告下调存款挂牌利率，随后，招商银行浦发银行、光大银行、中信银行、民生银行、恒丰银行等多家全国性股份制银行也宣布，从6月12日起下调部分人民币存款利率，下调幅度为5到15个基点不等。这是继去年9月份调整之后，这些银行再次下调存款利率。

图片来源：财联社

从2023年4月部分中小银行调降存款挂牌利率，到2023年5月“类活期存款”的协定存款和通知存款利率自律上限受到管控，再到这次多家国有大行、股份行再一次调降人民币存款挂牌利率，存款利率持续迎来下调。

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同时我还注意到一组数据，据央行披露：2022年全年人民币存款增加26.26万亿元，2023年一季度人民币存款增加15.39万亿元。也就是说，今年仅用了一个季度，存款金额就增长了去年全年近六成的规模。

为什么下调款利率？

一方面，存款增势迅猛，另一方面存款利率却不断下调，那我们手里的资金如何安排呢？我们从这轮存款利率调整的原因分析，或许可以找到问题的答案。

我们邀请了南方金利定开债券的基金经理李璇对本次利率调整进行分析。她有着15年从业经验，12年投资管理经验，投资圈涉及了社保、年金、公募。

她认为这一系列存款利率的降低，有利于控制银行端的负债成本，维持银行合理的净息差空间，兼顾金融让利实体和防范金融风险的双重目标。下调存款利率有助于压低银行的负债端成本，有助于缓解商业银行净息差压力，从而更有力支持实体经济，同时希望促使居民提升消费和投资水平。

另一方面。从债市影响而言，存款利率下行，有助于降低银行负债端成本压力，同时也有望降低银行对资产端预期收益率，促使债券的相对性价比凸显。

同时，存款利率下行，而居民消费意愿和投资意愿暂时低迷，有望将部分存款腾挪进现金管理类理财、保险、部分基金等低风险产品之中，也有助于提升债券的需求此外，不断降低存款利率，也可能加强市场的降息预期，强化债市的乐观情绪。

因此总体而言，本次存款降息对债市影响偏利好。但是中长期来看，需要关注实体经济恢复情况，以及居民消费和投资意愿的变化情况。

(投资有风险，入市需谨慎）

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