谁的威龙？净利同比跌近3倍，股东忙“跑路”，股价却7天6板

若下半年，威龙股份经营环境未能得到有效改观，按照现在的状态以及亏损速度来讲，其在2023年年报时能否盈利就要打上一个大问号。技术上看，随着这两日高位的放量震荡，预示着威龙股份的这波行情已经临近尾声，投资者还是落袋为安为上策。

【资料图】

文/每日资本论

这家山东的葡萄酒公司乏善可陈，但股价却“超凡入圣”。

6月14日，威龙葡萄酒股份有限公司（下称，威龙股份）股价小幅高开后，围绕着分时均线做窄幅的震荡。截至当日收盘，其股价为13.01元，上涨4.08%，总市值43.29亿元。

从上一个交易日开始，威龙股份进入了高位震荡。而之前的6月2日，威龙股份突然一根涨停板突破所有均线压制，形成上涨趋势。次日，股价有所调整，但之后便连续涨停，并在7天内拿下了6个涨停板。目前股价已经接近2021年8月11日创造的阶段性高点位置。

针对近期股价异动，6月12日晚间威龙股份公告称，经核实，除了已经披露的重大事件外，公司目前不存在其他可能对公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，未发现对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道或市场传闻。

部分市场人士认为，威龙股份近期股价大幅上涨的核心原因是，随着股权转让的进行，九合云投成为威龙股份的最大股东，九合云投具有国资背景。即便其相当于威龙股份的一个影子存在，但部分市场资金或许将国资控股、国资间接控股以及实控人变动，当作一种想象空间比较大题材。

但不得不提醒，现阶段威龙股份的股东纷纷减持，加之股票在连续大幅上涨后股价相对较高，风险系数也越来越大。

事实上，威龙股份日子相当难过。公开资料显示，威龙股份的历史最早可追溯到1982年的山东黄县葡萄酒厂。曾与长城、张裕葡萄酒成为国内三大葡萄酒生产厂家。2016年5月16日，威龙股份迎来其高光时刻，在上交所成功上市，每股发行价4.61元。

上市后，威龙股份颇受市场的追捧，股价一口气涨到了48.91元。之后，又经过了半年左右的高位震荡。期间，股价一度达到了52.27元。不过，从2017年1月5日开始，威龙股份的股价就进入了下行通道。到2020年3月17日，其股价已经跌至4.87元。

威龙股份的持续下跌的股价与其低迷的业绩息息相关。“每日资本论”注意到2016年威龙股份的净利润5878.99万元，同比增长40.62%；但2017年净利润同比就下滑到7.96%，2018年同比下跌18363%。2019年，威龙股份开始亏损，2020年亏损2.2亿元，2021年巨亏超4亿元。

显然，2019年是威龙股份的一个重要转折点。

当年，由于国际形势复杂多变，进口葡萄酒持续冲击国内市场、国内市场竞争加剧等诸多因素的影响，威龙股份的销售收入持续下降。其低端产品销售收入下滑17.27%，中端产品销售收入下滑15.96%，高端产品销售收入下滑也达到16.30%。

麻烦还不止这些。2019年9月到11月，威龙股份的实控人王珍海利用职务便利、未履行公司内部程序，违规以公司名义对外担保并隐瞒相关担保及债务的情况，共有7笔违规对外担保，累计涉及借款本金金额2.5亿余元。此事，遭到上交所的问询。

当年11月21日，威龙股份发布公告称，因公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保，情节严重，30日内无法解决。根据规定，公司向上交所申请对公司股票实施“其他风险警示”。公司股票11月22日停牌一天，11月25日实施其他风险警示，“威龙股份”正式变更为“ST威龙”。

更大的影响在于，由于实控人王珍海的股权陆续被拍卖，仕乾投资及其一致行动人、鑫诚一号私募证券投资基金（下称，鑫诚一号）、黄珠、许小萍、王安荣等即通过拍卖成为威龙股份新股东。但因为持股分散，公司长期处于无实控人状态。

进入2021年，威龙股份的股东、董监高频频减持公司股票，股权变动眼花缭乱。有意思的是，2022年10月31日公司股东鑫诚一号还与九合云投签署股份转让协议，2023年5月11日完成过户，后者成为公司新的第二大股东。

但仅过几日，由于仕乾投资及其一致行动人不断减持，5月16日变成了公司第二大股东（持股18.62%），九合云投则以持股18.80%顺势成了第一大股东。

由于九合云投其控股股东为淄博市临淄区九合财金控股有限公司（持股48%），背后是国资，这又给了市场以遐想，公司股票开始快速拉升。

值得一提的是，虽然2021年8月11日，威龙股份成功摘去了ST的帽子，但是借助以物抵债方式处理此前的违规担保，2022年得以净利润盈利了1178万元。解决完违规担保的威龙股份，仍面临业绩萎靡的窘境。今年一季度，威龙股份就已经亏损了1773万元。

此外，威龙股份在今年一季度货币资金仅2434.09万元，但短期借款就高达2.85亿元，一年内到期的非流动负债593.18万元。显然，其货币资金远远无法覆盖短期债务，资金链相当紧绷。

更为严重的是，整个葡萄酒行业的企业大部分面临着存货高企的问题，威龙股份也不例外。从其财报很容易发现，2016年上市存货为6.95亿元，当年营收为7.82亿元。这个时候，其存货尚未超过营收。

但到2018年，威龙股份的存货就达到了惊人的8.44亿元，当年的营收为7.88亿元。2023年一季度，威龙股份的存货高达5.11亿元，而营收仅为6337.73万元。

惯性思维，若下半年，威龙股份经营环境未能得到有效改观，按照现在的状态以及亏损速度来讲，其在2023年年报时能不能盈利就要打上一个大问号。

技术上看，随着这两日高位的放量震荡，预示着威龙股份的这波行情已经临近尾声，投资者还是落袋为安为上策。

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