作为领先的经济指标，这一大宗商品近期价格已经从低点反弹12%，这究竟是经济复苏的信号，还是有其他原因？

尽管许多经济学家担心经济衰退即将来临，但近期有着“大宗商品之王”、“经济运行晴雨表”之称的铜价大涨可能预示着经济出现了更多的复苏迹象。

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铜价长期以来一直被视为领先的经济指标，因为它被广泛应用到制造业生产的各个部门。从本质上讲，铜价上涨可能意味着需求增加，因此经济活动增加，铜价下跌时则相反。

铜价在从2023年初的高点下跌了17%之后出现了反弹，近期已经从5月25日的低点上涨了12%，上周四达到3.96美元/磅的高点。

Fairlead Strategies创始人斯托克顿（Katie Stockton）强调，如果铜价继续上涨，可能遇到阻力位。“价格进一步上行将有助于推动中期突破，这将表明经济形势有所改善。第二阻力位在4.20-4.30美元/磅附近”，斯托克顿在上周四的报告中称。

如果铜价真的达到斯托克顿确定的第二阻力位，那么它将从5月底的低点反弹20%以上。

Carson Group首席市场策略师德特里克（Ryan Detrick）不会对铜价持续走高感到意外，因为过去一年来他一直看好经济持续增长。

“他们说铜在全球经济中拥有‘博士学位’，其近期的强势与我们一直听到的许多担忧背道而驰”，德特里克上周五表示。“随着房地产触底和消费者仍然相当强劲，我们认为经济很有可能在2023年避免衰退。最近铜价上涨可能是‘铜博士’嗅到这一趋势的另一个迹象”。

不过，铜价上涨并不总是由对这种大宗商品的需求增加推动，而是可能受到其他因素的影响。Fundstrat的Tom Lee上周五表示，近期铜价上涨可能归因于季末仓位变动，而Interactive Brokers首席策略师索斯尼克（Steve Sosnick）则表示，铜供应减少可能是罪魁祸首。

“值得注意的是，铜期货的现货溢价高于正常水平。随着过去一个月价格的上涨，近月期货的涨幅快于远月期货。这可能表明一些短期的相对供应短缺正在推高价格”，索斯尼克表示。

不过，外媒指出，无论近期铜价大涨是受经济走强还是供应减少所驱动，铜价涨势的可持续性很可能将是关键，这也是投资者应该关注铜价未来走势的原因。

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