来源 | 地产密探（ID：real-estate-spy）

当前，各省高考成绩陆续出炉，考上北大或清华，依然是绝大多数莘莘学子们孜孜以求的最大梦想。

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“独立经济学家”马光远却泼了“一瓢冷水”，说“中国大学成材率最低的，就是北大清华”。理由是，北京清华在全国都是掐尖招生，本应100%成才才对。

也就是说，北大清华顶着“金子”招牌，还享受着国家给予最多的经费，就应该真正成为业界无可争议的标杆。

与之关联的是，有一家叫“北大资源”的H股上市房企，顶着北大的招牌，前些年一路迅猛扩张，但出人意料的是，前些年相关高管突然被查，企业经营也一度深陷危机。

6月27日，北大资源（00618.HK）对外披露了截至今年3月底的年度业绩，报告期内取得营收51.75亿元，同比减少56%，净利约10.19亿元，较去年同期净亏4.34亿元实现“亏转盈”，摆出一幅“满血复活”的阵势。

去年以来，北大资源似乎已跟北大没啥关系，背后涉及一番复杂的资本重组。去年初之前，北大资源由香港方正资讯控股约60%股权，而其由北大方正集团实际持股81.64%，到2020年底，控股股东变成“北大资产经营公司”。

这期间，北大方正集团被法院宣告破产重整，由珠海华发、中国平安保险、深圳特发跟北大方正、北大产业控股、北大医疗、北大方正信息产业、北大资源集团等五家公司订立重整协议。

北大方正等五家公司有权处置的股权、债权类等资产，绝大部分将用于设立新方正集团，珠海华发和中国平安保险以现金“3:7”收购其不低于73%股权，用于抵偿债权人的股权不超27%，其他资产通过信托计划处置。

按此，珠海华发和中国平安须总现金付出733亿元，若涉及在新方正集团留债或以股抵债，最底支付533.25亿元。2021年11月，新方正集团正式浮出水面，中国平安实际持股66.5%，珠海华发实际持股28.5%，债权人平台持股约5%。

这期间，香港方正资讯曾向若干第三方出售北大资源相关股权，致使北大资源变成无母公司的房企。

有意思的是，2022年初，北大资源集团官方发布一条“关于上市公司北大资源发布不实公告的澄清声明”，认为其诋毁公司现任高管，且要求其立即停用“北大资源”的商标商号，正通过司法途径向其体系内项目追索债务等。

地产密探获悉，北大资源集团由北大方正集团全资拥有，后者如今已被平安信托所独资持有，事发于今年2月中旬，作为原股东的北大资产经营公司和北京招润投资公司一并退出。

也就是说，现在北大方正集团跟北大没关系了，旗下的北大资源集团自然也跟北大没啥关系了。

更有意思的是，北大资源集团前述澄清声明公布前夕，H股上市房企“北大资源（控股）有限公司”的公告开头曾多次调整，从以前简称“北大资源”到省略掉，又变成“资源控股”，logo商标也曾有变化。

注意！北大资源集团前述澄清声明公告之后至今，H股的“北大资源”在一系列公告内容及证券简称上依然没变。

实际上，北大资源作为背靠名校的知名房企，开发房地产的核心卖点就是北大这个招牌及背后的稀缺教育资源。换作谁，谁不想沾点北大的光，好卖房子才是底层逻辑。

目前，H股上市的“北大资源”手上有13个房地产项目，主要集中在重庆、成都、贵阳、武汉、杭州、佛山、开封、玉溪等。其中，重庆就占了5个项目。

截至今年3月底，北大资源待售物业92亿元。报告期内，北大资源取得签约销售额90.3亿元，签约面积22.3万方，均价3804元/㎡。

同期末，北大资源现金及现金等价物近7亿元，计息银行及其他借款约19.2亿元，应付利息4.2亿元，其中一年内须支付计息银行及其他借款本金13.26亿元，虽较上年末减少21.7亿元，但短期偿债压力依然巨大。

今年5月，北大资源已宣布出售香港天合控股100%股权和重庆悦盈雅100%股权，分别涉及湖北鄂州莲湖锦城一至四期和贵阳梦之城项目，前者对应项目公司天合地产，其欠中信信托7.17亿元，90%股权已质押在其名下，目前该债务逾期后已被起诉。

不过，北大资源上述两笔出售虽将录得净亏损19.28亿元，但能得到收入现金流16.89亿元，可缓解短债偿付压力。

据披露，北大资源旗下涉及躲避重大未决诉讼案，比如云南玉溪润雅项目涉及五矿信托14.58亿元逾期债务，杭州项目涉及西部信托3亿元逾期债务，开封项目涉及华能贵成信托5.9亿元逾期债务等。

虽如此，但北大资源在新的高管层操盘下，还能否重整旗鼓？

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