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行业数据

据国家统计局数据显示，2023年1-5月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入33667.1亿元，同比下降8.8%；营业成本32521.2亿元，同比下降6.5%；亏损21亿元，同比下降102.8%。

兰格点评

5月份，在低价需求释放、产量平控政策落地以及成本负反馈的共同影响下，国内钢材市场呈现了先扬后抑的行情，而对于钢厂来说，由于原料成本的韧性体现较为明显，使得钢厂陷入再度亏损的境地。根据国家统计局发布数据推算，5月份黑色金属冶炼和压延加工业单月亏损24.9亿元，在实现了连续2个月盈利后再度亏损；从整体利润数据来看，国内钢铁行业1-2月亏损101亿元，3月份盈利52.5亿元，4月份盈利52.3亿元，5月份亏损24.9亿元，呈现了先亏损后盈利再亏损的态势。

从全国粗钢产量及吨钢利润的数据来看，国内钢铁生产企业的利润恢复进程被打破（详见图1），综合成本展现出了非常强的韧性（详见图2），由于钢材价格的先扬后抑，而原料价格的韧性显现，使得钢企的利润空间触顶回落（详见图3），钢铁生产企业面临着成本韧性与需求不足的双重挤压。

从各品种细分产量来看，5月份，建筑钢材类依然是主力减产品种，而管材类品种开始增产，板材类品种产量则存在分化（详见表1），其中冷轧薄板因汽车工业持续转暖，呈现回升态势；而其他板材品种由于工业生产转弱的影响，呈现小幅下降的态势。

表1 2023年全国主要冶金产品产量

在稳增长政策预期增强与传统淡季需求弱现实的明显博弈影响下，6月份国内钢材市场呈现了冲高回落的行情。截至6月28日，兰格钢铁综合绝对价格指数为4090元/吨，同比下跌12.0%；较年初（4364元/吨）下跌274元/吨，跌幅为6.3%；较最高点4650元/吨（3月14日），下跌560元/吨，跌幅为12.0%；较最低点3969元/吨（5月25日），上涨121元/吨，涨幅为3.0%。钢价的冲高回落也使得原料价格的韧性得以显现，其中唐山焦炭价格为1800元/吨，较年初（2650元/吨）下跌850元/吨，跌幅为32.1%；唐山废钢价格为2600元/吨，较年初（2720元/吨）下跌120元/吨，跌幅为4.4%；而唐山铁精粉价格为1000元/吨，较年初（1030元/吨）下跌30元/吨，跌幅为2.9%。

由此可以看出，今年以来钢企的原料成本的韧性较强，铁矿石和废钢的跌幅相对有限，而焦炭的深跌是钢企利润的主要源动力，而6月份焦炭价格展现出了跌无可跌的态势，甚至开始提涨，由此展现出了钢企主动减产动力不足的问题。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年6月上中旬重点钢企生铁日均产量201.1万吨，环比上升0.5%，同比下降1.4%；重点钢企粗钢日均产量224.7万吨，环比下降0.1%，同比下降1.2%；重点钢企钢材日均产量211.6万吨，环比上升0.1%，同比下降3.3%，大中型钢铁生产企业的产能释放维持了一定的节奏，整体的产量依然维持在相对较高水平。

短期来看，国内钢市将呈现“经济复苏走弱、淡季需求不足、降息率先落地、后续政策加码、外部风险犹存”的格局。整体市场受到多重因素的影响，全球经济衰退风险犹存，欧美加息预期仍在，北方高温南方梅雨，项目有效施工不足，供给释放维持韧性，成本支撑有所增强，政策预期增强信心都将影响着市场行情的走势。在新的发展形势下，我国钢铁行业应该从“大国思维”转变为“强国思维”，从“世界第一”转变为“世界一流”，从“规模驱动”转变为“创新驱动”。钢铁行业的变革时代悄然而来，钢企应当主动求变与求新，去迎接“大变革”时代的到来。

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