6月“小非农”ADP报告超预期一倍多后，非农报告意外爆冷，新增就业显著低于预期，且创下两年半以来最低纪录。

7月7日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国6月非农新增就业20.9万人，远低于预期的22.5万人，由于5月份数据从33.9万人下修至30.6万人，6月新增就业人数创下2020年12月以来最低纪录。新增就业连续第14个月超过预期后，华尔街终于免遭被“打脸”。

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6月失业率从5月下降0.1个百分点至3.6%，与预期持平。

鉴于失业率下滑，薪资增长依然强劲。6月平均每小时工资同比为4.4%，高于预期4.2%以及前值4.3%；环比增速为0.4%，高于预期0.3%，前值从0.3%上修至0.4%。

与此同时，6月劳动力参与率为62.6%，持平预期和前值，同时表明有更多的人进入劳动力市场。

另外，4、5月非农就业数据均被下修，4月份非农新增就业人数从29.4万人下修至21.7万人；5月份非农新增就业人数从33.9万人下修至30.6万人。修正后，4月和5月新增就业人数合计较修正前低11万人。

政府新增就业6万人大超预期，私营部门新增就业远逊于预期

6月非农就业人数增加的主力意外来自政府，私营部门新增就业远不及预期。

政府部门6月新增就业6万人（野村预计仅新增1万人），2023年迄今为止，政府平均每月增加6.3万个就业岗位，是2022年平均每月增加2.3万个就业岗位的两倍多。

6月私营部门新增就业14.9万人，远低于预期的20万人，5月数据则从28.3万下修至25.9万。

其中，医疗保健行业新增就业4.1万人，社会援助新增2.4万人，建筑业新增2.3万人，专业和商业服务、休闲和酒店业分别新增就业2.1万人，零售业就业人数减少1.1万人，运输和仓储业减少7000人。

另外，其他主要行业的就业人数在6月几乎没有变化，包括采矿、采石以及石油和天然气开采、制造业、批发贸易、信息、 金融和其他服务。

投资者情绪得到提振，年内再加息两次预期降温

数据公布后，年内再加息两次的预期降温，美元指数短线走低约30点，现报102.82。

美股期货短线走高，纳指期货涨约0.5%。

现货黄金短线急速拉升约10美元。

本次报告将是美联储7月25日-26日议息会议前的最后一份非农报告。

虽然新增就业显著放缓，表明劳动力市场出现松动，但20万人以上的数据依旧很高，且失业率仍处于历史低位水平，薪资增长坚挺，整体而言，美国就业市场仍然强劲。因此本次非农报告可能不会令美联储考虑7月暂停加息。

截至发稿，芝商所（CME）美联储观察工具显示，市场预期7月美联储加息25个基点的概率较报告公布前的90%以下升至95%，不过，9月继续加息25基点的概率小幅下降至24%，报告公布前这一概率接近30%。

会议纪要显示，上月会议上几乎所有官员都支持，进一步加息，以拉低远高于美联储2%目标的通胀水平。美联储最新利率点阵图预测显示，今年可能还会再加息两次。

美国6月CPI将在下周三公布，或为7月加息一锤定音。

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