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出品|虎嗅科技组
作者|包校千
【资料图】
编辑|廖影
题图|视觉中国
1995年,当迈克尔乔丹率领的公牛队,以5年4冠的战绩创下NBA新纪元时,电视机旁的阮立平攥着借来的2万块钱,决定在而立之年“下海”经商,借球队之势取名为“公牛”。
2020年,公牛在上交所主板成功上市时,市场渗透率达到了“10户中国家庭7户用公牛”的程度。
但稳坐民用电工领域头把交椅的公牛,近两年陷入了营收、利润增长乏力的窘境。要知道,当下的传统插座业务,行业规模增速已连续五年徘徊在10%以下。2021年上半年,公牛净利润同比增速高达76.85%,而到了2022年上半年净利润增速就仅为6.08%,增速下滑了将近九成。
当主营业务的增长潜力逼近天花板,转型就势在必行。
过去几年,公牛一直在横拓产品线,电连接业务不仅延伸到墙壁开关插座、LED照明和数码配件,2021年更是把触角伸向了炙手可热的新能源充电赛道,推出了电动汽车充电枪、充电桩,以及便携储能电池等产品,当年即达成销售额约3000万元。
新能源已成为近年来不少企业谋求自身转型,寻找第二增长曲线的抓手。对于公牛而言,“新能源”是这家老牌企业顺应时代趋势的战略核心业务。然而,并不是所有跨界者,都能吃到产业红利。那么,押宝新能源的公牛,能杀出重围成功破局吗?
基本盘失守之后
公牛转战新能源,应该先从这家插座龙头的下坡路说起。
2021年,公牛已在全国铺设了30多万家线下门店。而在其构建的销售网络中,代理商、批发商和零售店,不管哪一方售卖公牛的插座,都必须和公牛签订排他协议,同时要按照公司规定的价格出售产品。
但好巧不巧,这一年是中国的反垄断“大年”,面对这种强制协议,公牛最终被浙江省市场监督管理局立案调查,并处以2.95亿元的罚款。
失去行业“垄断条件”的公牛,营收和净利润增速明显放缓,主营业务遭遇了空前的压力。随着智能化家居概念的兴起,它不仅要面对得力、欧普、正泰等传统对手,还要招架以小米为代表的跨界厂商的抢食。
这些本就拥有电商、渠道数字化基因的互联网翘楚们,杀入公牛的城池腹地后,过去靠自营门店、销售渠道建立起来的护城河,瞬间就被破防了。
作为公司创始人的阮立平清楚,不主动去寻求改变,最终只能和旧时代一起成为历史。
公牛的崛起,实际上有着极强的时代背景。1995年,改革开放的成效迅速显现,城乡居民家用电器产品逐渐增多,对插排这种电线加长插座的需求大幅增长。公牛快速占领了市场,此后20多年时间里稳坐行业一哥,并先后在2007年和2014年进入墙壁开关业务与LED照明业务,逐步形成了“电连接”的业务基本盘。
然而,时代的发展也带来了一些变量,例如房地产市场下行,家装市场需求降低,插座类产品开始卖不动了。根据奥维云网数据,2022年精装修市场开关插座配套项目2001个,同比下降42.6%;配套规模为145.14万套,同比下降49.2%。
插座和照明这种消费频次、复购率较低的产品,陷入了增长动力不足的瓶颈。
事实上,早在2019年,公牛这两大业务的增速就有明显放缓。对比来看,2019年公牛墙壁开关插座与LED照明器件的收入就已达到32.08亿元与7.7亿元,而2021年,这一数字为38.24亿元和10.67亿元,涨幅十分有限。
或许是清晰认识到插座业务的颓势无法扭转,以及墙开、LED照明业务受地产弱周期的影响还将持续,公牛在2021年瞄准了新能源赛道,并与电连接、智能电工照明组成公司三大战略业务板块。
在新能源领域,公牛主要切入的是电动汽车充电场景,先期主要围绕充电枪和充电桩产品,ToB和ToC两条腿走路。
针对C端市场,公牛陆续推出了高功率随车充、A00级车专用Mini充电桩等产品;B端市场则推出了20KW-240KW全功率段灵活配置的直流充电桩。
多年来,阮学平的经营理念一直秉承:先在一个领域里做到绝对领先,然后再根据自身的能力进行拓展。不过这种策略如今不那么奏效了。
值得注意的是,就在7月初,公牛集团发布公告,公司实控人之一的阮学平以大宗交易方式减持公司股份1779.19万股,占公司普通股总股本比例为2%,以每股91.4元的减持价格,套现16.26亿元。
从2019年至2022年,公牛集团实控人阮氏兄弟通过分红方式,四年拿走59亿元。本次再度减持,又一次影响了投资者对公牛的信心。
在车充市场“抢滩”
2021年6月,公牛的新能源充电枪登陆电商平台开始了试销售,在之后的半年时间里,就为公司带来了两千余万的营收。
2022年,公牛成立了独立事业部,开始构建渠道体系。为了拿出更多能打的产品,团队开始扩充产品SKU,实现直流、交流、不同功率的产品覆盖。与此同时,产品由初期的线上起步,到2022年3月开始发力线下渠道,以新能源车销售商、汽车美容装潢店为主力拓展对象,上千家网点,并与机关事业单位、企业、物业、充电场站等B端客户签约。
初具一定规模业务体量之后,新能源业务终于在2022年财报中,作为一个单独的品类进行分析。其间作为公司第二增长曲线的意味,也越来越浓。
数据显示,2022年公牛的新能源业务实现营收1.53亿元,同比增长638.62%。在产销方面,以充电桩、户外储能为主的新能源产品,销售量激增435.63%,生产量激增228.73%,库存量增加19.04%。
尽管数据表面形势一片大好,比如新能源产品销售额在2022年翻了7倍多,但相比电连接70.51亿元和智能电工照明68.49亿元的营收体量,以充电桩为主的核心业务目前还无法撑起公牛的业绩。
要知道,公牛的第三方充电桩,其实就是私人充电桩。截至2022年10月,我国充电桩保有量470万台,其中有302万台私人充电桩,占比约65%。从充电桩的市场格局看,公牛正面临严苛的竞争环境。
在充电桩C端市场,比亚迪、特斯拉、蔚来、理想等主流新能源车企都自建有充电设备,除了部分厂商随车附赠充电桩产品外,消费者往往会优先选购车企自带的充电桩服务。从这个角度来说,公牛要想在C端渠道取得成绩并非易事。
而在B端市场,公牛的产品销量目前只占10%。这一市场对于充电桩设备企业的技术和认证要求高,更看重供应商的稳定供货能力与即时响应能力,以及对渠道的挖掘和拓展能力。目前,特来电、星星充电、国家电网等,都拥有庞大的线下充电网络,切走了绝大部分市场。
除此之外,剩下的这一小部分市场蛋糕,才留给了公牛在内的第三方品牌。而且这一市场目前的领头羊是小桔充电、云快充等SaaS公司。
其次,私人充电桩容易被小区和物业“卡脖子”。即使是买车赠送的充电桩,国内的安装率也只有60%左右。
公牛品牌多款新能源充电桩
公牛2022年的财报显示,公司从2021年开始布局充电桩,2022年3月组建了新能源线下渠道。目前已有多款充电桩产品在电商平台销售。但公司也坦承,充电桩业务尚处于起步阶段,考虑到相关领域的发展趋势、市场竞争、消费偏好变化等不确定性因素,不排除未来新业务存在发展不达预期的可能。
不过,公牛集团副总裁、新能源事业部总经理谢维伟则表示,公牛虽以后来者的身份,进入新能源汽车充电领域,但市场的竞争格局尚未固化,“随着新能源车的放量和渗透率的不断提高,这个市场仍然非常可期。”
截至2022年,公牛已经招募了上百家的新能源经销商。针对C端渠道,开拓了汽贸店、汽车美容装潢店等5000余家分销商,并且搭建了“配送访销”方法及流程;B端渠道方面,公司针对重点企事业单位、物业、充电站等客户进行开发试点。
根据公司的规划,2023年新能源相关业务对比2022年至少实现双倍增长。某种程度上,这一目标趋于保守,但比较符合实际。
出海之困
对于公牛在新能源规划的另一业务——便携式储能,海外更适合帮助其实现快速增长。
便携式储能又称“户外电源”,具有大容量、大功率、安全便携、环境友好等特点,可以理解为“大号的移动充电宝”。这类产品的主要消费需求,一部分来自户外运动与露营等场景,另一部分主要用于解决灾害缺电、断电以及应急救援等问题。
相比国内,便携式储能的市场前景更适用于海外。一方面,我国的户外运动还未形成规模;另一方面,便携式充电在国内的使用场景匮乏,资本与消费市场都缺乏想象力。
从全球来看,便携储能赛道近年发展迅速。据中国化学与物理电源行业协会统计:2016-2020年全球便携储能市场规模从0.6亿元增长至42.6亿元,年化复合增速高达190%。
其中,2020年全球有超过91.9%的便携式储能电源产自中国。前四大玩家华宝新能、GoalZero、正浩科技、德兰明海,占据34%的市场份额。
眼下,便携式储能的产能输出基本要通过海外市场消化,以全球市占率第一的华宝新能为例,其48%的销售额来自美国市场,35%的销售额来自日本市场,这两个地区就占到了全球总需求的83%。
在便携储能业务方面,公牛已推出了300W、600W、1000W、1800W等多个型号的户外电源,以及太阳能板等配套产品,覆盖自驾露营、家庭应急、户外作业、抢险救灾等多个应用场景。
为了向消费市场快速渗透,公牛针对露营市场推出了体积更小的户外电源产品,并采用双向逆变快充和升维功率技术。针对资深用户关注电量的特点,推出了高能磷酸铁锂电芯电源版本的产品,容量从1kWh提高至2kWh。
此外,为了解决用户对电池低温放电效率低的担忧,公牛表示正在对电芯底层技术开展研究攻关,耐低温的磷酸铁锂电芯将进一步普及。
便携式储能产品
眼下,公牛试图通过抓住欧美市场新能源发展的新周期,推动国际化战略,但公牛在出海方面还不具备说服力。财报数据显示,公牛过去五年的平均境外收入占比不超过3%,起步阶段的储能业务,在没有先发优势的情况下,除了比拼产品力和性价比,还需要更坚决的海外渠道执行力,去尽可能抢占市场资源。
事实上,公牛早在2015年就开始在东南亚、印度等地开辟海外自主品牌销售业务。这些已有的销售网络,主要针对插座类产品有较强购买需求的发展中国家,但在新能源业务需要拓展消费能力更高的欧美市场。与其他品牌相比,公牛在便携储能市场的起步刚刚步入从零到一的阶段。
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