前几周，央行一位司长的讲话，直接引爆全网：支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。

当时，哨兵讲，这只是一次吹风，后续还需要更高层次的领导出面来推动。

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今天，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。

会上，新上任的央行行长潘功胜发表了讲话，其中提到：指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。

这一次，由央行行长亲口讲出来，份量自然不一样。

并且，上一次的措施是“支持和鼓励”，并没有强制性；这一次，用的是“指导”，就带有一定的强制性了。

咱们可以参考一下2008-2009年的情况，曾经历过一轮存量房贷利率的调降。

2008年10月，央行宣布决定“商业性个人住房贷款利率的下限扩大为贷款基准利率的0.7倍”，但该优惠举措主要针对于新增客户，而关于存量房贷利率，央行负责人表示让金融机构根据对客户的评估情况自行决定。

于是，不少存量贷款客户，通过转按揭的方式再度成为“新增客户”，从而享受七折利率优惠。

在被中小行不断“挖墙角”之下，为保住贷款规模，大行最终也彻底加入竞争当中。

目前，央行已经表态了，那存量房贷利率，肯定是要降的。

只不过，这一次执行起来的阻力，肯定会比2008年要大得多。

当前，存量房贷规模已高达38.8万亿元。

假设存量房贷利率下调100个基点，当存量置换比例分别为10%、30%、50%时，对银行来说，分别对应388、1146、1940亿的利润损失。

这么大的一口肉，银行可不会轻易的吐出来。

所以，还得央行想办法来推动。比如，央行设立相关结构性货币政策工具，来鼓励银行降低存量房贷利率。另外，央行降息降准，也是可以期待的，只不过这是针对整个中国经济，不是仅仅为了房贷利率。

哨兵几个月前讲过的，如果外部压力来了，那推动存量房贷利率下调的动力会更强、阻力会更小一些。

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