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文 | 消费钛度

(相关资料图)

复苏“先行者”

7月30日，海底捞发布了一份亮眼的半年业绩预告，截至2023年6月30日，海底捞来自持续经营业务的收入预计不少于188亿元，较上年同期增幅超过23.7%；净利润预计不低于22亿元，相较去年上半年的持续经营业务净利润约7200万元，同比增长近30倍。

对于今年上半年收入及净利润的上涨，海底捞在公告中称，收入增长是由于随着针对新冠疫情的管控措施取消，海底捞餐厅客流量增加，经营好转等；利润增加主要是由于翻台率提升，内部管理及营运改善，餐厅经营效率提升。

与此同时，海底捞也吃到了各大节假日的红利。海底捞方面表示，在2023年情人节当天，海底捞全国门店接待人次同比去年情人节增长超25%；而在今年“五一”假期的前三天，海底捞门店接待顾客人次同比去年同期增长约65%。在端午节的三天假期里，受出游、演唱会、夜间消费的带动，杭州、厦门、长沙等地的部分海底捞门店日翻台次数超过了9次。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出，海底捞整体业绩复苏在意料之中，2023年疫情放开之后，人员流动、商业互动，以及家庭聚会都拥有了更多的活力。可以说，中国餐饮领域的复苏应该是走在各个行业前列，而海底捞本身又自带品牌效应、规模效应。

海底捞的业绩也是餐饮市场复苏的一个缩影。国家统计局发布的数据显示，2023年上半年全国餐饮收入24329亿元，同比增长21.4%，成为前六个月反弹最大的消费品类。海底捞以超过23.7%的营收增速，高于行业平均增长水平。

伴随着上半年业绩预喜的发出，海底捞股价在经历四个月的冷寂后，终于回归了20港元/股水平。截至7月31日收盘，其股价收报21.85港元/股，涨幅达到12.17%，总市值1217.92亿港元。公开资料显示，今年以来，海底捞股价波动起伏较大，在3月7日触及23.83港元/股高点后一路疲软，于4月19日跌破了20港元/股后持续徘徊于20港元以下。

纠偏后迎拐点

新业绩的发布，似乎宣告海底捞正式走出疫情阴霾。

公开资料显示，2018年9月26日，海底捞正式在港交所上市，根据年报数据，从2018年上市至2022年，其净利润水平分别为16.46亿元、23.45亿元、3.09亿元、-41.63亿元、13.74亿元。

在最为艰难的2021年，海底捞巨亏41.6亿元，其中由于2021年闭店计划处置长期资产的一次性损失、减值损失，以及管理层采取审慎态度计提的减值损失超过36.5亿元。这也是海底捞上市以来首次出现亏损，41.6亿元的巨额数字，相当于海底捞上市三年的利润功亏一篑：2018年至2020年，海底捞净利润总额约为43亿元。

对于海底捞而言，2021年充满挑战，同时也被视为海底捞管理纠偏的重要拐点。公开资料显示，2021年11月，海底捞宣布执行“啄木鸟计划”，以弥补彼时掌舵者张勇对疫情发展趋势错判、快速扩张带来的一系列负面影响。2022年3月1日，海底捞发布管理层人事任命公告，43岁的副首席执行官兼首席运营官杨利娟调任首席执行官，负责监督集团的管理及战略发展，并继续负责“啄木鸟计划”的落实与推进。

对于彼时亏字当头的海底捞，资本市场也流传着“利空出尽”的信号。东吴证券曾点评称，海底捞基本面最大利空已落地，后续叠加国家相关纾困政策利好、疫情防控边际放松与餐饮消费持续复苏，对于经营基本面向上改善斜率以及现有门店后续小幅关店风险，持谨慎乐观态度。

回归正轨的海底捞，今年上半年的盈利水平几乎与上市以来盈利最高的2019全年持平。

寻找新机会

随着疫情的放开，各大明星演唱会也开始活络起来了，对此，海底捞瞅准了新机会。

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