梁云风/文

8月3日，恒大物业复牌，股票在香港联交所恢复买卖。这是恒大系自恒大汽车复牌之后，第二家在联交所复牌的公司，目前仅剩中国恒大仍处于停牌之中。

(资料图片仅供参考)

从2022年3月21日起，恒大物业已经停牌1年零6个月有余。不出意外，恒大物业复牌股价大跌。截至8月3日收盘，恒大物业股票报1.21元每股，全天下跌47.39%，市值130.81亿港元。

高峰时，恒大物业市值曾达到2062亿港元，是联交所的明星公司，时至今日，恒大物业市值蒸发约1932亿港元，跌去超94%。

恒大物业本来属于恒大体系中的现金奶牛，但目前也已经被恒大集团掏空。恒大物业公告披露，2022年度总营业收入约人民币118.1亿元，毛利润约人民币27.2亿元，净利润约人民币14.8亿元，公司总资产约为人民币71.5亿元。

恒大物业此前披露，2020年12月28日至2021年8月2日期间，恒大物业的六家附属公司通过八家银行，为多家第三方融资提供存款质押，相关的资金透过部分被担保方及多家通道公司划转至恒大集团，该质押担保期限届满，因触发质权实现条件，相关的银行划扣/划转了合计约人民币134亿元的存单存款。

恒大物业表示，自知悉该买押担保后，立即开展内部监控检讨、人员培训及调整等补救措施，并接受独立调查委员会建议，积极落实各项救济措施，持续向第三方及恒大集团开展追偿工作。

不过，由于目前恒大集团自身泥菩萨过江，这134亿元债务并未有进展。相关专业人士也认为，恒大物业的补救措施偏形式化，基本上只是为了满足联交所的复牌需求，并未有太多实际的措施，在目前的情况下，相关质押担保强制执行后被实际追回的可能微乎其微。

换言之，在恒大债务问题未得到实际解决前，这笔款基本上可以提前计提损失了。

不过目前许家印似乎仍未放弃。在7月17日晚间中国恒大补发2021年度、2022年度及2022年中期业绩公告后，就可以看出恒大希望股票恢复交易，或者说许家印希望恒大的销售体系、融资体系能够继续运转。

但可惜的是，恒大的这三份两年合计净亏损达8120亿元，总负债达2.4万亿的财报直接将底裤掀开。

许家印也按时出现一下，抚慰外界。据财联社，7月24日下午5时，许家印组织召开了恒大保交楼会议，会议持续了半个多小时。会上，许家印询问了几个地区公司的保交楼情况。

我从2015年起开始关注恒大，期间还有过密切的合作，算是对恒大比较熟悉了。高光时刻，许家印也是上天安门城楼，坐人民大会堂的，他也曾意气风发地到毕节扶贫，也曾是中国企业家慈善榜的常客。

前几天，宝能的姚振华在公司楼下被讨薪的员工围殴，被推倒在地，狼狈至极。很多人在网上叫好，新闻的标题都是《“野蛮人”被野蛮打倒》之类的，让人唏嘘。

倒不是同情他们，事实上，他们再怎么落魄，都是财富自由，失去的只是巅峰时期的荣光而已，姚老板是这样，许老板同样是这样。从2009年上市开始，截止到爆雷前一年（2020年），这12年间，恒大盈利1700多亿，分红730亿，许家印分得500多亿。说同情，他得他们同情别人。

现在恒大净资产-6000多亿，有多少钱是被许老板们分了？

回到正题，恒大系密集的复牌，对目前正积极筹备境内外债务重组的中国恒大来说，相当于注射了两针“强心剂”。不过这两针强心剂能否起作用，让恒大起死回生，还未可知。

7月31日，中国恒大再一次发布清盘呈请聆讯延期公告，这是该公司自2022年中以来，第五次发布该聆讯的延期公告，根据港交所给予公司的复牌指引，该清盘呈请需要撤销或者解除之后，中国恒大的股票才能复牌交易。

许家印最担心的事或许应该是中国恒大能否赶在9月21日复牌，若恒大无法在这个时间前解决清盘呈请的问题并成功复牌，上市主体将被摘牌，这样恒大将失去最后挣扎的机会，即使后续境内外债务重组完成，许家印也将痛彻心扉——看看万达现在艰难上市的情况就可以了。

当然，最后的债务重组，我倾向于相信许家印失去所有的股权，以此豁免债务责任。毕竟对于已经是负资产的恒大来说，许家印或许还能保住已经到手的利益。

不过有可能许老板的希望也要落空了。

海航的重整，似乎就是恒大的明天。

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