黄衫女侠|文

财商侠客行|出品

图片来源：网络

【资料图】

逆向投资者又赢麻了。

市场抓住七月份的尾巴强势反弹，看来这波行情该属“狮子座”，主打一个王者风范，张扬霸气。

问这波行情怎么操作？

果然，涨起来的时候，都在发愁仓位太轻了。

那么，在这波反弹当中，

哪些基金是最坚定的抄底者？

哪些基金回血最快？

谁的仓位和节奏最有效呢？

一起来看看。

01

丘栋荣又抄到了个大底！

拉了一波数据，再次被丘栋荣折服，他在1月份发了一只港股基金，真是抄了一波大底！在近一周的行情中，这只基金大涨了9.47%，一波回血，成立以来累计回报率已经达到9.75%，算是给把钱交给他抄底的基民们有了个好交代。

从基金二季报看，丘栋荣的这只基金在二季度几乎将仓位打满，由于是一只封闭18个月的基金，基金经理在操作上没有什么犹豫，直接将股票仓位加到了98.18%。

地区配置上，依照丘栋荣一直以来的抄底港股的观点，这只基金超过97%的股票都配置在港股上，可以说是知行合一。

重仓股方面，可以看到，清一色的港股，其中就有这波行情的引领者小鹏汽车！

二季报中，丘栋荣也再度提出了“战略性配置港股”观点。

他指出，

“港股二季度振幅较A股更大，港股整体估值水平基本处于历史较低的10%分位左右，港股性价比很高，且部分公司具备稀缺性，继续战略性配置”。

来看看他后续重点关注的几个配置方向：

①估值至低位，业务稳健但成长属性强、未来弹性较大的互联网股和医药科技股。

②港股中估值极度便宜、防御属性强、基本面稳健、分红潜力大的地产为代表的价值股。

③估值处于历史低位的价值股，重点关注供给端收缩或刚性行业，及其在需求复苏情况下的潜在弹性，如基本金属为代表的资源类公司。

④能源运输公司。

这只是封闭式基金，而且由于是今年发行的新基金，没什么历史包袱，基金经理在建仓节奏和选股方面也显得更加坚决，很漂亮地抄到了港股这波行情的大底。

作为一位低估值策略选手，丘栋荣的其它几只基金表现虽然没有这只那么极致，但整体在今年的行情中表现还是不错的，比如他的代表作中庚价值领航，在这波反弹中也大涨超过5%，今年以来已经录得6.19%的正回报，长期的潜伏在近期又急又快的反弹中算是得到了回报。

02

回血最快的基金

再来看看近一周涨幅榜前十的主动管理型基金。

从名字上就可以发现，这波回血最快的基金基本分为两类，一类重仓了港股，一类重仓了金融地产。

基金经理何琦有两只基金在过去一周涨幅均超过16%，表现非常强势，从基金名称可以看出，这两只基金都与港股有关。

以华泰柏瑞新经济沪港深为例，该基金成立于2016年11月25日，何琦从2017年7月10日开始接管这只基金，任职以来回报率为43.70%，而在过去一周，随着港股的绝地反弹，该基金净值已经大涨了16.43%，今年以来目测即将收复失地。

从二季报来看，何琦其实在二季度的时候还降了一点仓位，权益仓位从一季度末的93.31%降至二季度末的70.83%，基本配置在港股市场。

前十大重仓股中，主要以券商、地产、TMT为主，都是这波大逆转行情的领头羊，其中中信证券、广发证券、中金公司近一周涨幅都超过了20%，绿城中国、越秀地产等也都涨超20%，重仓股明源云近一周涨幅更超过了40%，完美地踩中了节奏。

在二季报中，基金经理就明确提出了“底部不悲观”的观点。

何琦表示，

“虽然宏观面弱于预期，但是很多个股基本面的改善远比走势强的多，而随着半年报在3季度中发布，以及或有经济政策的出台，三季度可能会对二季度市场比较悲观的情绪进行大幅度的修正。”

同时，在行情展望中，他指出，

“我们对于三季度的市场并不悲观，相比上半年中美关系的紧张，从气球事件的剑拔弩张到现在国务卿和财政部长的到访，中美关系的短期改善肉眼可见。目前一个相对稳定的外围环境和一点点边际利好就能减缓内部压力的行动，市场在较低位置，情绪、估值也都较低，现在应该要乐观一点，三季度面对整个港股市场，我们真的要有希望。”

资料显示，何琦2008年入行，是港股市场的一位资深投研老将，一直在华泰柏瑞从事海外投资部的交易、投资等相关工作，2017年开始担任基金经理，目前管理了10只港股相关的基金，在管基金总规模为145.94亿元。

另一位刷榜的是工银瑞信的基金经理陈小鹭，他管理的三只基金都在近一周的反弹中涨势犀利，其中工银产业升级股票A近一周涨幅达到16%，且该基金今年以来也是挣钱的，回报率达到11.47%。

工银产业升级股票A成立于2019年12月25日，一直由陈小鹭管理，任职以来回报为48.79%，分年度来看，过去三个完整年度都跑赢了沪深300，回撤方面也控制得比较好，比如在去年大跌的市场中，净值整体下跌了17.83%，表现也强于普通股票型基金和沪深300。

先来看看仓位。工银产业升级股票A历史上一直是维持重仓操作，仓位整体变化不大，去年年底最低的时候仓位为88.58%，但今年一季度又提升到90%以上，二季度末的仓位为92.11%。

该基金可以投资港股，从地区配置上看，二季度末有20.74%的股票仓位配置在港股市场。

前十大重仓股中，有两只港股，且都是地产股，是近一周反弹的主力板块。A股方面主要配置是地产+家电，符合这波反弹的低估值特征。

在二季报中，陈小鹭就提出了“休养生息”的观点。

他表示，2023年“应该会是一个无论经济还是市场都是‘修养生息’的时间窗口”。

在基金操作上，陈小鹭认为，

在经济处于衰退后期和复苏早期的阶段，受益政策驱动的早周期行业更加敏感，因此期初相对看好基建板块，年初以来市场对基建板块的关注也更为明显，之后伴随板块估值的修复过程进行了逐步的减持；另一方面，去年开始各个地方购房政策调整以及积累的需求在一季度对房地产产生拉动，高频数据有所好转，但是该情况在二季度中后期开始转弱，在此过程中，针对产业链中对高频数据更加敏感的中游行业市场进行仓位调整。

从中期的角度来看，陈小鹭指出，

房地产行业格局的变化具有持续性，相比于前几轮周期中，更加激进的高杠杆型民企扩张速度超过行业，本轮周期更多的是对硬着陆风险的应对，高杠杆激进型企业的扩张不会重现，相较而言更加稳健的龙头公司有望在未来一段时间获得更好的市场空间，遵循资金、土地以及销售的维度去观测行业竞争格局的变化，继续维持对龙头房地产公司的配置。

03

250只基金净值创新高了！

在这波反弹中，已经有超过250只主动权益类基金的净值创了新高！

我们选取了净值创新高且近一周涨幅排名前20的基金。

可以发现，其中有不少基金是今年成立的新基金，成功抄到了底，在今年基金发行相当低迷的情况下，坚持低位布局，也是一种胆量和眼光。

其中就有我们前面提到的丘栋荣，他的中庚港股通价值也是今年发行并创了净值新高的。

表现最为犀利的则是嘉实全球创新龙头A，产品在今年3月14日成立，作为一只QDII基金，一方面遇到了海外股市大涨的行情，基金二季度末有41.80%的仓位都配置在美股，另一方面，基金也抄到了A股和港股的底部，成立以来累计回报率已经达到34.63%，近一周涨幅也超过11%。

从重仓股来看，基金倾向于在全球范围内配置科技股，重点配置了新能源车产业链和人工智能领域。

基金经理熊昱洲2015年7月加入嘉实基金，从2021年1月份开始正式担任基金经理，目前管理了4只基金，他管理的另外三只基金主要投向新能源等方向，目前仍处于亏损状态，在管基金总规模为64.07亿元。

二季报中，熊昱洲指出，

基于对不同资产的估值状态，盈利趋势的判断，重点配置了全球智能汽车和相关产业链，对于部分具备高辨识度但估值显著较高的环节龙头公司，则倾向于先做等待。

“我们认为智能汽车有望产生高于当年智能手机的产业趋势，过程中将诞生大量的大市值企业和相应的投资机会，而人工智能的发展不仅仅在技术层面有助于智能汽车产品的快速迭代，在消费者认知层面也有显著的助力。在目前全球渗透率依然偏低，且人工智能对产业的拉动依然初期的阶段，我们认为坚定与产业链核心环节的企业同行，可能是最好的选择。” 熊昱洲表示。

明星基金经理姜诚也在今年发了一只新基金抄底，中泰元和价值精选成立于今年2月份，基金规模为19.41亿元，最近一周，这只基金也上涨了7.72%，今年以来净值已经翻红。

姜诚也是带着抄底的逻辑来运作这只基金的，二季度末基金仓位已经达到92.49%的高位，其中有21.07%配置了港股。

前十大重仓股以地产、金融、工业等低估值的股票为主。

在二季报中，姜诚指出基金主要布局在“顺周期领域”，并表示，

“可以确定的长期变化是经济从高速发展向高质量发展转换，在这一过程中，新兴产业和传统产业将分别承担‘进攻’和‘防御’的角色，前者享受需求增长的红利，后者也可以获得格局优化带来的提质增效红利。”

“一只球队中不能所有人都争当前锋，投资人也不能将非进攻性行业弃之如敝履。”姜诚在季报中写道，转型中或许会有“阵痛”，所以我们的择股标准中要时刻把长期生存能力和竞争优势的持续性放在优先位置。以尽可能低的价格买尽可能好的资产是不变的目标，超额收益来自买得物超所值而非其他。

“当下市场的悲观，恰恰是我们对未来回报乐观的理由。关于市场的走势，我们一如既往地不预测，只应对。”他写道。

老基金中，有两只非常优秀的灵活配置型基金，不仅在这波反弹中表现犀利，同时也创出了净值的历史新高。

其中一只是光大保德信欣鑫混合A，基金成立于2015年11月16日，基金经理陈栋从2019年12月28日开始管理该基金，任职回报率为32.20%，年化回报达到8.07%；该基金还有另一位基金经理，就是光大保德信固收管理总部固收多策略投资团队团队长黄波。（详见：固收“航海家”，光大保德信基金突围的秘密）

作为一只灵活配置型基金，该基金历史上权益中枢大多数时候都在30%以下，但在今年二季度，基金经理罕见地大举加仓到了79.10%，大幅重仓银行、证券、地产和家电等“中特估”股票，近一周净值大涨8.86%，今年以来回报率也达到了8.18%。

另一只是我们此前介绍过的固收名将张翼飞管理的安信平衡增利，该基金成立于2021年12月10日，成立以来年化回报达到8.16%，在这波反弹中，近一周上涨了6.84%，今年以来已经稳步收获5.92%的回报，净值再度创出历史新高。

从历史上看，安信平衡增利的权益仓位中枢在50%左右，有接近一半的权益仓位配置了港股，这也是安信平衡增利在这波反弹中表现较为突出的原因。

重仓股方面，还是维持张翼飞的风格：价值、低估。

张翼飞管理的安信民稳增长、安信稳健聚申、安信民安回报、安信稳健增利、安信稳健增值等多只基金也都在这波行情中创出了净值的新高。（详见：张翼飞，通盘无妙手）

投资有风险，入市需谨慎

关键词：