说句实话，在这个节骨眼再提“医药”两个字，是需要顶着很大压力的。

(资料图片仅供参考)

毕竟，过去近两年半时间里医药行业是一个怎么样的行情，大家都有目共睹。

而且，又因为医药主题基金的持有人并不在少数，所以行情的调整所带来的难受更是深切。

数据来源：Choice，日期范围为2015-03-11至2023-08-02。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

在这样的背景下，比较明智的做法是现在不要写这个话题，等到行情真的全面起飞、投资者都赚到钱了再“冒泡”。

顺势而为，放在不少事情上是有道理的；

不过投资上我们也需要“逆向思维”：市场越是火热，我们更是要保持一份冷静；市场越是无人问津，我们反而不能被悲观的情绪所裹挟，要看到积极因素。

所以，在中证医药指数自2021年2月18日高点以来已经跌去了46.84%的现在，基长决定为医药“发声”。（数据来源：Choice，日期范围为2021-02-18至2023-08-02。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎）

01

一个行业的发展，需求支撑很重要。

医药板块的长期发展具有很好的支撑。

原因包括：

第一，医药本质上是刚需型消费，受到经济周期的影响较小——不管经济水平如何，不管怎么消费降级、节衣缩食，吃药看病的钱很难省下来。

第二，国家信息中心预测，到2035年前后，我国老年人口总量将增加到4.2亿人左右，占比超过30%，进入重度老龄化阶段。参考日本老龄化演进阶段，未来我国的医疗费用占比的提升空间仍然较大。

第三，根据世卫组织和美国的研究，新冠感染后部分患者存在心脏、肾脏和循环系统等“长新冠”影响，增加住院需求。

这些基础的需求支撑，不像消息面那样夺人眼球、对短期行情有明显的提振作用，但我们不应该忽视。

02

再来看医疗行业在人工智能技术革命下的发展前景。

今年以来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能应用成熟落地，引发了关于人工智能的热议。

说到AI的应用，很多人下意识会想到传媒行业，其实AI在医疗行业的应用场景同样丰富，有望助推医疗行业向更高的水平发展。

根据招商证券分析，医疗AI三大应用场景包括：

医院：将AI技术应用于医院诊疗全过程，以及医院信息化建设，促进医院降本增效，增强医疗资源合理分配

药企：将AI技术应用于药物开发各环节，解决传统制药痛点，缩短研发周期，提高研发成功率，降低研发成本

个人：将AI技术应用于患者健康管理、日常生活，检测患者健康状况并进行智能化干预，提升健康管理水平

03

在政策方面，2023年7月下旬卫健委、国家及地方医保局等相关部门密集出台了一系列关于药品医保续约规则、医保支付范围调整及深化医药卫生体制改革的相关文件。

浙商证券认为，从方向上，国家在支付端持续为创新药研发建立合理空间预期、医保覆盖面继续扩容；发展方向上强调中医药传承在体系中的重要作用并再次强调了公立医院薪酬、价格的规范化管理。

总的来说，近期发布的各项政策将激励企业更专注投入研发创新，长期来看利好我国创新药行业的积极健康发展。

备注：根据公开信息、各大研报整理

看到这里，可能有小伙伴会问了：“你说这么多，是不是告诉我现在要抄底医药？”

并不是的。

基长一直强调，我们做投资要摒弃“抄底思维”。

抄底抄底，简单的两个字，有两层潜含义。

第一，认为现在就是底部了。这个基长不敢下定论，这篇文章只是提示大家要注意医药行业的一些积极因素，多多留意行情的变化。也许当出现行情拐点时自己能够早点发现，而不是等到涨完一轮了才考虑要不要入场。

第二，觉得自己买入之后就会涨了。如果抱着这种思想，很大概率是会失望的。因为迄今为止，哪怕是水平再高的投资大师，都不敢自称自己有能力成功做对每一次抄底。

所以，如果看好医药行业未来的投资机会，通过定投的方式参与可能更为合适。

通过分批买入的方式，可以摊低平均成本、降低投资风险。

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