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边江| 作者

荆轲 | 编辑 

价值线导读

毫无悬念，华虹半导体的挂牌上市给A股劈头盖脸就是一盆凉水！

A股华虹勉强收红，而港股华虹半导体大跌11%，显然AH溢价率再度扩大。同样一家公司，在A股需要花超过1倍多的钱去申购，去买入，背后到底是什么逻辑？

今日午后，千亿市值的中兴通讯午后突然急速跌停！这又是唱的哪一出？

A股已成惊弓之鸟！但后面还有两台大型“抽血机”（华电新能、先正达）虎视眈眈，一台更比一台猛。

A股还能扛得住吗？

中兴通讯突然急速跌停

今日午后，千亿市值的大牛股中兴通讯突然急速跌停！

在1点半到2点多，不到一个小时的时间里，中兴通讯遭遇了资金的疯狂抛售，股价瞬时也被摁在了跌停板，毕竟中兴通讯在通信行业属于龙头级公司，所以其走势的一举一动往往牵动着市场神经。

目前，市场关于中兴通讯的传闻主要有：

1. 主流机构下调了Q2业绩指引，Q2预计29亿（+23%），之前市场预期都是30%增速以上；

2. 德国政府目前正在评估华为公司和中兴通讯的某些设备是否应该被禁止进入其电信网络。

这几年美国高度关注中国的科技公司，很多企业都被老美加入了实体清单，这其中也包括华为、中兴这样的顶级科技公司，华为因美国的制裁受到了严重影响，手机、5G等业务均出现了严重下滑。

中兴通讯是在2018年被“出口管制”，此前一度因为美国的制裁而备受影响，导致中兴在2018年上半年亏损了78.24 亿元。

这么严重的影响自然让中兴难以承受，最终以交10亿美元的罚款而告终，中兴2017年的净利润也不足以支付这笔罚款，好在交了罚款后，终于换来了近四年的安宁。

但让人气愤的是，最近美国并没有因此收手，去年底中兴再次被美国制裁，美方禁止中兴、华为、海康威视等多家公司在美销售或进口，理由依然是“安全问题”。

去年，美国电信监管机构联邦通信委员会（FCC）告诉国会，需要额外30亿美元来补贴电信运营商从美国网络中移出华为和中兴通讯的设备，这将使整个“拆除和替换rip and replace”计划的总成本达到49亿美元。

现在，德国也要来找事情了，真是“祸不单行”！

数据显示，目前中兴通讯的海外市场收入占公司整体收入超过3成以上。中兴通讯能抗住新的一轮“暴击”吗？

华虹半导体港股大跌11%，

AH溢价扩大

今日，华虹半导体上市，A股N华虹高开13%，最后以+2%勉强红盘，报收53.06元/股，市值为910亿元，而港股华虹半导体大跌11%，报收23.50港元/股，市值为306亿港币，AH溢价率达到146%。

在上周五，华虹A股发行价为52元，港股报收26.25港元，AH溢价率为114%，显然华虹半导体AH的溢价率正快速扩大。

同样一家公司，在A股需要多花近1.5倍的钱去申购，去买入。此前中芯国际也是这样，不少AH两地挂牌的公司都是这样，但这就理所当然吗？

当真A股的充沛流动性就该是“韭菜”溢价吗？！况且，近几年A股标的大扩容的背景之下，市场的流动性正逐渐降低。

2021下半年开始，A股新股不仅越发越多，还越发越贵。

不少公司上市之时，就有卖方机构不知用何种方法和逻辑冒然描绘了未来3-5年高速成长后的蓝图，然后按照彼时可能的巅峰业绩去估值。

但这些公司上市之后，交出的财报立马变脸或不及预期，从而二级市场的股价开启了长时间的阴跌。

这样的一顿操作下来，割的是谁？肥的又是谁呢？不言而喻！

这也是科创板指数近年持续较弱的重要原因之一，如果不对某些规则进行改革，若干年之后，科创50很可能仍在1000点左右徘徊。

2007年，中石油A股高光上市，16年过去了，“接盘侠们”现在还好吗？

最近，不少投资者都在抱怨科创不涨，骂国内半导体公司是扶不起的阿斗，但嘴上骂归骂，最终还是股民承担了所有。

往大了说，也算为国内半导体行业的进步出过力了。

不过，今天的华虹才算是“开胃菜”，后面还有募资三倍体量之多的先正达，还有华电新能……已成”惊弓之鸟“的A股还能撑得住吗？

8月，A股走向何方？

疯狂的“抽血”现实下，任何“口头式”的抚慰股民情绪的利好都显得苍白无力。

用嘴喊不来一个牛市！放弃幻想，尊重市场的规律吧。

8月，A股会走向何方?

有研究员认为，回溯过往，2015-16的这一波美国资本入华过程中，唱空中国的美国资本捡到了大量廉价的筹码，也导致了掌控着新一代国民经济命脉的互联网平台企业，外资股东的比例远远超过了内资。最近出来疯狂唱空的外资投行还是故技重施，一样的道路。

724高层会议提出的保股指和保汇率，也是很明白的告诉大家，不要下半年被西方资本一顿忽悠，就被廉价的骗走筹码，重蹈2015年的覆辙，让新一代生产力和国家命脉企业的被外国人把持。长期投资者，这半年越是下跌，就越是应该买入外资青睐的优质资产。

那这次是外资割韭菜，还是真就不行了呢？值得持续跟踪关注！

也有实战派人士认为，724高层会议之后，A股基本见到了这一轮的市场底和政策底，但在这样的时间窗口和位置，A股向下空间有限，向上的空间也有限。上下两难的处境下，A股未来一段时间内总体呈现结构性机会。一方面是以券商等有人气、有业绩看点的蓝筹“搭台”，另一方面是以AI为首的新技术成长“唱戏”。

此外，当前恰逢巨无霸挂牌上市，流动性雪上加霜，A股正在“兴奋”和“惊吓”间极度摇摆，所以市场表现出较浓的投机心态。

总之，A股依然较为弱势的行情下，投资者不宜盲目乐观，减少操作，半仓追逐热点，半仓中线持有业绩扎实支撑的公司。

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