这几天的医药跌的是荡气回肠、雪上加霜，本以为抗过了集采、挺过了杀估值、苦熬了两年多，盼着全面复苏能来个v型反转，结果…

(资料图)

原因呢大家都心知肚明，号称史上最强的医药反腐风暴来了，可以说从线上到线下，从传统药企到创新药企来了一个“全覆盖”。

这两天我们也可以看到不少的医药行业腐败细节，比如：一款药能够进院销售，主任级别最少能拿到100万左右，药剂科能拿到20万到50万不等；还有一台医疗设备回扣能有1600万等等。

这些钱本该可以用在更该用的地方，最后除了患者、医保资金买单，还有咱们医药投资者也为此买了单。

医药反腐就像刮骨疗伤，很痛但不得不去做。

为什么医药行业容易腐败呢？

因为这个行业信息高度不对称，消费者不能决定自己买什么。

不同于咱们平常的消费，可以线下体验、刷刷little red book 看看测评、线上比比价，最终再决定买哪个。

而医药就不一样了，病人要对症抓药，少不了医生的专业建议，作为医生来说，可供选择的医药竞品这么多，选谁不选谁，当然利益优先了。

甚至有些公司，生产出来的药可能效果一般，单靠贿赂和回扣，销量猛涨。

这波反腐会有什么影响吗？

对医药公司来说，以后大家都把心思放在研发药上，别想如何给回扣了，销售费用慢慢下降，研发费用逐渐提升。

对老百姓来说，大家买药可能更便宜，之前一盒50元的药，可能有20元的回扣成本，反腐后没了回扣成本，这个药直接卖30元。

对投资者来说，近期肯定是苦涩的，中短期医药板块挨重锤板上钉钉，影响较大的几个方向一是几百上千万的大型医疗设备；二是平价量大的药品、器械；三是进价便宜、售价贵、利益空间大的品种。

对资本市场的早期影响可以参考互联网反垄断的逻辑，但中长期看对医药行业反而是大利好，毕竟打击点不一样，一个是反腐、一个是反垄断。相当于优胜略汰，淘汰只会贿赂送回扣的企业，跑出来产品好、有实力、踏实搞创新研发的药企。

短期会有错杀的风险，无论是票还是专家。但黎明前的黑暗总是难熬的，长周期的逻辑并没有改变。

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