今天盘后，央行发布了二季度货币政策执行报告，哨兵跟一季度的报告，进行了逐条对比，主要就是看对于后续的展望。

(资料图)

总基调方面，这次更加的强调“改革开放”，而不是“中国式现代化”。

政策基调方面，“加大宏观政策调控力度”，意思也很明显，接下来央行肯定是要发力的。

并且，一季度在强调稳增长、稳就业、稳物价，二季度其实就没说那么多了，主要目标都转向了经济。

具体的，咱们逐条来看。

1、货币政策方面，这次没有提“适度”、“平稳”，意思就是要加力了。

2、内需和物价方面，提的非常简单，明显弱化了。

3、利率方面，一季度讲的是“合理适度”，二季度讲的是“稳中有降”，很明显，相对来说，下半年降息降准的力度恐怕会比上半年更大。

4、结构性货币政策方面，变化较小。

5、投资方面，一季度在强调政策投资，这一次，没有提。

6、房地产方面，一季度没有提，二季度则是重点提出要“调整优化房地产政策”。这方面，在政治局会议之后，市场已经有了充分的预期。

7、汇率方面，上一次讲的是“增强人民币汇率弹性”，其实就是默许了人民币的贬值；这一次讲的是“坚决防范汇率超调风险”，意思就是不允许继续大幅贬值了。

消息出来之后，离岸人民币兑美元应声升值，一度收复7.3关口。

8、金融风险方面，一季度强调的是“防范境外风险向境内传导”，指的应该是欧美金融市场的风险；这一次强调的是境内的“地方债”和“中小金融机构”。这个大概从侧面说明，央行判断美国爆发大规模金融风险的压力下降了，然后咱们要着力于拆国内的“雷”了。

总结一下，哨兵认为重点是几点：

1、央行下半年要发力了；

2、降息、降准值得期待，利率还会持续走低；

3、房地产方面，政策还会继续发力；

4、人民币汇率距离见顶应该不远了；

5、地方债要开始想办法解决了。

这些肯定都是利好，符合7月底政治局会议定下的基调。

对于A股而言，经过连续下跌之后，今天是超跌反弹的走势，主要是前段时间连续杀跌的题材板块带头反弹，如军工、机器人、新能源、芯片等；而券商则被继续抱团，但龙头股再次切换。

大家比较关心的是，今天是不是“市场底”？

哨兵认为，应该还没有到！

市场还没有出现特别极端的恐慌情绪，还需要再等一等看。

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