近期很多小伙伴反馈持基体验不太好，究其背后的原因，小金认为，主要有三点。

(资料图)

第一，A股市场素有“牛短熊长”的特点，往往一场五年的牛熊迭代，超过三年都是难熬的震荡和下跌时间；第二，市场波动较大。即使在牛市行情中，市场也往往会出现超过10%以上的最大回撤。比如2019年和2020年，沪深300指数分别上涨36.07%和27.21%，当年的最大回撤分别为-13.49%和-16.08%（数据来源：Choice 指数过往表现不代表未来表现，不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。）。第三，投资过程中的追涨杀跌行为，造成投资者整体收益不佳。

那么，如何投资才能争取既降低投资波动又提高收益呢？

01

风控视角做投资

经历过1929年股市大崩盘的现代证券之父本杰明·格雷厄姆教导巴菲特说，投资最高原则有两条，第一条，永远不要亏损；第二条，永远不要忘记第一条。

投资中，普通人通常是以“收益视角”做投资，而忽视了风险。比如，投资者通常会在大牛市行情的中后段入场，希望赚取“确定性”收益，而完全忽略背后不断积累的风险。而在震荡行情中，投资者之所以不敢投资，也是因为从“收益视角”看，短期投资可能越投越亏，而忽略了当前市场风险相对较低，可能正是长期配置较好时点。

涨出来的是风险，跌出来的是机会！投资中，我们要从风控视角做投资，在市场估值较低的区域不断买入好的标的，而在市场的相对高点选择止盈。

虽然市场的最高点和最低点没有人能够精准预判，但我们总能够大体感知到市场的“冷暖”。正如没有人知道夏天哪天最热，冬天哪天最冷，但我们总是知道自身所处的季节是夏天还是冬天。

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通过在市场相对低点多买，在市场相对高点止盈，就能争取实现降低波动和增强收益的双重效果。

02

终身心态做投资

无论是投资基金还是投资股票，我们首先要有一个“终身投资”的心态，而不是希望“一夜暴富”。因为，时间是投资者的朋友，是投机者的敌人。

为什么时间是投资者的朋友呢？首先，作为一名价值投资者，我们以企业价值为购买基础，当企业股价低于价值的时候买入，这样就有一定的安全边界。同时，随着企业价值的增长，股价向价值回归，时间越长越能平抑短期市场不理性的波动风险，让赚钱的概率变大。

对于投机者而言，企业内在价值不是他所关心的，投机者更关注市场各种消息，希望通过与市场中的其他参与者进行博弈，赚取他人口袋的钱。这就使得投机者的盈亏具有非常大的偶然性。同时，投机者往往喜欢“ALL IN”的投资方式，即使对了很多次，只要出现一两次的错误，就可能造成无法挽回的巨大损失。

投资大师彼得·林奇说，通过预测股价短期波动谋取收益并不可靠，偶尔一两次的成功背后隐藏巨大风险，快速获利的诱惑往往会将投资者带入深渊。

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无论哪个年龄段的人，都需要做投资，投资是一辈子的事情。所以，投资一旦开始，就要做好长期的准备，一夜暴富的心态是投资的大敌。

03

还贷模式做投资

投资中究竟是一次性投资好，还是采用定投模式分批投资好呢？有人说，市场单边上涨就是一次性投资好，震荡行情就是定投好。确实如此！不过这是事后诸葛亮，投资前，没有人知道未来市场走势。

小金建议你采用“还房贷模式”做投资，在固定的时间以固定的金额，持之以恒，不断供。

在市场相对低点，每个月按时投资，市场下跌可以实现降低总体成本的效果；在市场反弹的时候，也能够尽快回本，争取收获定投的微笑曲线。

在市场相对高点，我们选择止盈的时候，同样可以采用定期赎回的方式，将赎回的资金投向更加稳健的基金。此时，市场上涨，我们持续获得收益。如果市场下跌，因为我们降低了权益资产比重，组合的整体波动也会大幅小于市场平均水平。

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市场唯一不变的就是变化！面对未知的未来，采用基金定投的模式，能够争取实现以不变应万变的效果。

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