A股中的白马基金抱团股开始加速下跌

文｜张云

编辑｜郭楠

(资料图)

三大指数创出年内新低后，小蔡终于舍得空仓了。“投降输一半”，他这样安慰自己。

小蔡不是一个不懂得顾全大局的人。A股一边下跌，他一边积极布局，每个交易日孜孜不倦地贡献印花税和佣金，每年积极转入一笔资金去养老金账户，这些行动都令他有一种自己参与了全国金融一盘大棋的幻觉。有一天，他甚至看着不到7000亿的成交额想，这里面有0.000001%就是自己的贡献。想着想着，一种豪壮感油然而生，继而泪流满面，手捧的泡面味道就更浓烈了。

小刀偶尔打趣小蔡，“你这发了工资就给股票账户充值的行为像极了胡锡进，无奈A股像极了中国男足。”

苦中作乐的段子并不能让小蔡心里好受，这周（8月21日-8月25日）每次指数反抽他就买入，并告诉自己：“这下算是抄到了大底！”“咱说好了，这儿就是市场底了！”但每次“抄到大底”的第二天，A股都会用一根阴线告诉他，“这儿不是”。

无论是不是市场底，反正新基金是很难发出来了。8月已经快过完，新成立的公募基金只有37只；私募市场也好不到哪里去，只发了973只产品。

（今年以来新成立公募基金数据，按基金认购日）

（今年以来新发行私募基金数据）

不过两者规模上并没有减弱，尤其是私募基金产品，发行规模可以排到年内第三的位置。有实力在这种市况下新发产品，至少是大浪淘沙出来的品种。

回到什么时候出现市场底这件小事上，基金发行遇冷是一个信号，上市公司与金融机构开始回购也算一个信号。但还是那句老话，不放量、不反转谁也不能相信。

多杀多，狮子座行情只有头

上周A股虽然每次扎底都会放量，然而量能也就是比前几日稍微放大一点，随后又是一轮新的下跌。

如果真要给这种反复下跌的市况一种描述，那只能是多杀多。扎底放量说明还是有一部分增量资金进行了操作，但后面的阴线，或者说反弹无力，又会令这部分抄底的资金陷入亏损，其中一部分出局，原先的多头把其他多头又给埋了，如此循环，直到反转。

2008年调整印花税应该算政策底，在上证指数跌到了1800点附近推出，但调整印花税之后整整一个月才出现了1664的大底，中间历经了多次的反复，最终才发生反转。

近五年A股围绕着3000点出现了反复的高波动，光靠指数来甄别顶底，确定性已经大不如前，这与量化投资策略、程序化交易的普及有一定关系。

（上证指数年线）

行业方面，上周涨幅表现最好的是环保行业，有“一揽子化债方案”叠加“日本核污水排海”的双重催化。但该行业中部分个股在周五（8月25日）有所回落，成交额也放大至955.12亿元。

其余申万一级行业在上周都未能取得上涨。建筑装饰、电力设备等行业跌幅居前。

（申万一级行业周涨跌幅）

以8月整体情况来看，环保也是跌幅最小的行业，31个申万一级行业中没有一个行业能在8月录得上涨。狮子座行情只有狮头，万得全A周线三连阴，月线收阴。（《七月的尾巴，是狮子行情》）

（万得全A周线图）

个股方面依然来自风景这边独好的环保行业。实朴检测（301228.SZ）是上周涨幅最大的个股，其次为中电环保（300172.SZ）。大部分十大牛股都与数据要素和环保概念相关。

（本周十大牛股）

此前领涨的次新股成为了十大熊股中的主力军，证明题材与行情持续性短。短短一个月时间，市场热点就从证券转到了医疗，再从医疗转到了次新，紧接着是数据和环保，各领风骚两三天。

（本周十大熊股）

集体打折，基金重仓股怎么了？

每当股市加速下跌，市场便会传闻又有大资金（大机构）遭遇流动性危机——强平。

上周下跌的行业中，赛道股——电力设备行业的跌幅达到了5.40%，电子行业的跌幅为3.71%，计算机行业跌幅为4.20%。这几个行业不仅跌幅较深，而且成交额较大，也说明该行业中有白马股遭遇抛售。

8月25日早间，有市场传闻，公募转投私募的“明星基金经理”周应波旗下私募产品被强平，导致近日A股部分上市公司出现股价异动。对此，运舟资本对外表示，消息不实，公司产品未设置强平机制，不会因为净值波动出现平仓。

小刀看到这消息直接哭成一团。像小刀这样的基层交易员，常觉得自己也是市场一把小镰刀，专门割小韭菜，但没有名气，一开始只能从下单员做起。往后即便是有了账户开始管理，平仓线也都设的极为严苛，0.8的平仓线是最常见，0.9也不是不可能。换句话说，亏10%-20%，账户就拿走了，没有那么多的试错机会。此外收益10%以内是不允许分红的，从10%以上才开始分红拿提成。

周应波并不需要强平，但其他市场大资金也许就没有如此宽松的机制。恩捷股份（002812.SZ），一只当年最高超3000亿市值的基金重仓大白马，近期十一连阴的走势硬是跌出了短线热门股的气势，市值仅剩654亿元。根据基金二季报，恩捷股份为泉果基金明星基金经理赵诣第二大重仓股，持股市值超过11亿元。

（恩捷股份8月走势）

8月25日，中际旭创（300308.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、工业富联（601138.SH）等基金重仓股下跌超9%。基金重仓股的集体踩踏回调体现了广大基民的态度，也与基民密集恐慌性赎回有关。

但乐观来看，无论是大资金强平出场，还是基民赎回，或是小蔡这样的自由股民每日猜底每日割肉直至躺平，目前场外可供入场的资金已经开始逐渐增多。

（本文不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎。）

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