前几天有读者气呼呼地说，基金经理总喜欢在净值表现好的时候出来积极路演；跌麻了只敢眯着，一句话不说。

【资料图】

“你说这不是割韭菜吗？”

我想了想，好像确实有这种现象。

一位基金经理曝光度最高，访谈信息传播最广泛的时刻，往往是基金经理个人净值的相对高点，而基金净值遭遇一定逆风之后，虽然具体到每个人的表现不大一样，但总体上愿意露脸的确实会变少。

这是为什么呢？

业绩确实拿不出手，不敢说话

我刚刚做了一个统计，剔除货币、债券和ETF联接基金，成立在2022年4月26日低点之前的基金共5909只，在最近一波下跌的洗礼下，占比47.96%，总共2834只基金的净值已经跌破了去年426的低点。

等于是在一年零4个月之后，一半的基金已经比去年的熊市更熊了。

再加上今年宽基指数表现好，偏股混合型基金指数（930950）已经跑输了沪深300指数7个多点，基金经理的舆论环境本也越发逼仄。

大家的账户主打一个一言难尽，也憋了一肚子的火气无处发泄。

这个时候，基金经理出来讲话属于自己往枪口上撞，不一定能获得基民的支持。

毕竟，现在任何语言都是苍白无力的，说得多了容易别误认为你在“解释”，而“解释就是掩饰，掩饰就是事实，事实就是罪恶”的开始，还不如“装死”，多搞搞研究算了。

“断章取义”太过分，不想说话

基金经理讲话，大多也是通过媒体的二次加工后传达到投资者眼前。

可既然要“加工”，有的大厨口重，有的大厨口轻，最后端上来的菜究竟啥味道，基金经理也不知道，万一投资者误会了，究竟是怪基金经理，还是怪加工的媒体老师？

比如说，今年年初董承非的路演讲话流出，类似“在上海1000万算穷人”的表达引发了舆论的广泛争议。

实际上，董大佬的意思是在上海房价10万、20万（每平米单价）的情况下，整个家庭资产有1000万，其实是一个穷人家庭。

人这话本来说的没错，只是被“断章取义”，误解了原意而已。

同样的，前段时间有媒体报道西部利得的盛总发声“现在值得非常激进”，也引起过热议。

作为基金界的“模范女婿”，盛总在互联网有深厚的粉丝基础，所以他一发言就自带关注度，也搞得合规老师提心吊胆。

可问题在于，盛总看好的是股价足够便宜的中小盘股票，并且着重说了要远离公募抱团的核心资产。

如果有朋友只看见了“非常激进”，顺势满仓了核心资产、大盘成长，与盛总本意相悖的同时又亏了钱，那又该怪谁呢？

避免贴标签，不愿说话

还有很关键的一点，基金经理很怕被贴“标签”。

之前一批“画线派”基金经理受到市场追捧，让我们觉得他们的优势是“控回撤”，但我们知道，回撤大小其实就是个结果，很容易在某个时刻被打破。

如果看中“回撤小”的标签去买基金，对基金经理回撤小的原因没有深入研究，很容易搞得追高买顶，最后大失所望。

同理，还有一些基金经理因为在某个行业倾斜了较大的比重，容易被贴上某个行业的标签，比如“时间的朋友”、“景气度教父”...

有标签就会有“人设”，顺风时人设是“荣誉”，逆风时就容易变成“负担”。

股票市场瞬息万变，在需要做出改变时基金经理就会犹豫，究竟是该咬牙死扛，维持住“人设”，还是冒着被骂“风格漂移”的风险调一调仓。

纠结之下，可能错失了调仓的窗口，在净值上吃更多的亏。

怎么打破信息壁垒

久而久之，很多基金经理只敢在机构调研时讲一些真心话，对公众要么沉默、要么就是讲一些“官方套话”，看不出什么方向、也找不到什么亮点，甚至直接读不懂。

以前说机构投资者相较散户有信息优势，他们对公司基本面数据的追踪远非散户可比，搞得小散要么踏“利空出尽是利好”的空，要么站“利好落地是利空”的岗。

现在看不光是股票，基金投资的信息壁垒也越来越大了，FOF、投顾那些基金机构投资者接触到的调研信息比我们这些“局外人”更快更准，优势也就越大。

怎么办，有没有打破信息壁垒的方式？

也不是没有，华夏基金联合韭圈儿承办的的卓越班马上又要开课了，这回我们把城市选在了青岛。

届时，基金经理周克平将跟大家分享经济转型周期，新兴产业的投资机会。

近几个月被投资者广泛熟知、被米斯特李称为“最牛公募量化基金经理”的孙蒙，会聊聊他的“超额”究竟是怎样形成的。

在指数基金深入人心之后，鲁亚运也会和大家讲讲如何更科学、更合理的配置。

最后北落会和各位理财师谈谈用户解套和客户陪伴那点事。

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